Story
Kroger vượt dự báo lợi nhuận Q2 nhưng hạ triển vọng doanh thu cả năm
Tập đoàn bán lẻ Kroger (NYSE: KR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 với lợi nhuận vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, tuy nhiên, công ty đã hạ thấp triển vọng doanh thu cho cả năm, báo hiệu những thách thức từ việc người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu.
Phản ứng ban đầu của thị trường khá tích cực, cho thấy các nhà đầu tư đang tạm thời tập trung vào khả năng duy trì lợi nhuận của công ty thay vì tốc độ tăng trưởng doanh số đang chậm lại.
Lợi nhuận tăng trưởng nhờ kiểm soát chi phí
Trong quý 2, Kroger đã thể hiện khả năng quản lý chi phí hiệu quả, giúp bù đắp cho doanh số bán hàng không đạt kỳ vọng. Các chỉ số tài chính chính bao gồm:
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh: Đạt $1.09, cao hơn mức dự báo là $1.06.
- Doanh thu: Đạt 34.6 tỷ USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 34.65 tỷ USD.
- Doanh số so sánh (không bao gồm nhiên liệu): Chỉ tăng 0.2%, cho thấy sức mua của người tiêu dùng đang chững lại.
- Biên lợi nhuận gộp: Cải thiện 13 điểm cơ bản, nhờ vào các sáng kiến tiết kiệm chi phí, hiệu quả từ mảng thương mại điện tử (tăng trưởng 20%) và mảng truyền thông bán lẻ (tăng 24%).
Theo ban lãnh đạo, sự thận trọng của người tiêu dùng, chi phí nhiên liệu cao hơn và những thay đổi trong việc chi trả của ngành dược phẩm là những nguyên nhân chính ảnh hưởng đến doanh số.
Triển vọng bị hạ thấp và thách thức phía trước
AdĐiểm đáng lo ngại nhất trong báo cáo của Kroger là việc điều chỉnh giảm dự báo cho cả năm. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh số so sánh (không bao gồm nhiên liệu) chỉ đạt từ 0.2% đến 0.8%, giảm đáng kể so với mức 1% đến 2% trước đó.
Kroger cho rằng việc hạ dự báo này là do các yếu tố như ảnh hưởng từ Đạo luật Giảm lạm phát đối với mảng dược phẩm, sự chuyển dịch từ thuốc thương hiệu sang thuốc gốc, và các so sánh khó khăn hơn trong quý 4. Mặc dù vậy, công ty vẫn giữ nguyên dự báo EPS điều chỉnh cả năm trong khoảng $5.10–$5.30.
Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho các nhà đầu tư: Liệu các biện pháp kiểm soát chi phí, tăng trưởng từ các mảng mới và chương trình mua lại cổ phiếu quỹ có thể duy trì lợi nhuận trong bao lâu nếu lượng khách hàng và doanh số không sớm phục hồi?
Các yếu tố cần theo dõi
Trong những tháng tới, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ một số sự kiện quan trọng có thể định hình lại triển vọng của Kroger:
- Ngày hội Nhà đầu tư (20/10/2026): Ban lãnh đạo dự kiến sẽ công bố chi tiết hơn về chiến lược dài hạn liên quan đến giá cả, tiết kiệm chi phí và tăng trưởng.
- Báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 (26/11/2026): Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bằng chứng cho thấy các sáng kiến về giá trị đang giúp thu hút thêm khách hàng và tăng doanh số.
- Hoàn thành chương trình mua lại cổ phiếu: Kroger đã hoàn thành khoảng 1.2 tỷ USD mua lại cổ phiếu trong nửa đầu năm và dự kiến sẽ hoàn tất phần còn lại trong nửa cuối năm, một yếu tố hỗ trợ cho chỉ số EPS.