JPMorgan đưa Prudential vào danh sách theo dõi tích cực, kỳ vọng vào thị trường Hồng Kông

Ngân hàng JPMorgan đã đưa cổ phiếu của Prudential PLC (LON:PRU) vào danh sách theo dõi xúc tác tích cực (Positive Catalyst Watch) trước thềm công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm vào tháng tới. Lý do được đưa ra là các nhà đầu tư đang đánh giá quá bi quan về tác động từ các quy định đầu tư ra nước ngoài mới của Trung Quốc đối với hoạt động kinh doanh trọng yếu của hãng bảo hiểm này tại Hồng Kông.

Đánh giá lạc quan từ JPMorgan

JPMorgan duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) và mục tiêu giá 1.480 pence cho cổ phiếu Prudential. Các nhà phân tích của ngân hàng cho rằng thị trường đang định giá cổ phiếu theo kịch bản xấu nhất đối với doanh số bán cho khách hàng từ Trung Quốc đại lục tại Hồng Kông.

Ngân hàng này kỳ vọng ban lãnh đạo của Prudential sẽ đưa ra những bình luận trấn an thị trường khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh vào ngày 26 tháng 8. Điều này được xem là một yếu tố xúc tác tiềm năng cho giá cổ phiếu.

Tác động từ quy định mới của Trung Quốc

Lo ngại của nhà đầu tư tập trung vào Nghị định 837, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7, vốn giới thiệu một khung pháp lý rộng hơn cho hoạt động đầu tư ra nước ngoài của công dân Trung Quốc. JPMorgan cho rằng quy định này có khả năng làm tăng cường các bước kiểm tra tuân thủ và kéo dài quy trình bán hàng, nhưng không ngăn cản hoàn toàn việc bán các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ tuân thủ quy định tại Hồng Kông.

Ad

"Chúng tôi kỳ vọng sẽ có nhiều rào cản hơn, nhưng không phải là một lệnh cấm hoàn toàn," các nhà phân tích của JPMorgan viết. Họ cho rằng thị trường dường như đang phản ánh một sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh từ khách Trung Quốc đại lục nghiêm trọng hơn nhiều so với thực tế có thể xảy ra.

Triển vọng kinh doanh và định giá

JPMorgan dự báo kết quả kinh doanh nửa đầu năm của Prudential sẽ tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng hoạt động mạnh mẽ. Cụ thể, ngân hàng này đưa ra các dự báo sau:

• Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 15%.
• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mới tăng 13%.
• Biên lợi nhuận kinh doanh mới mở rộng nhẹ, được hỗ trợ bởi doanh số bán các sản phẩm sức khỏe và bảo vệ tăng mạnh cùng hiệu quả hoạt động được cải thiện.

Dù đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lợi nhuận để phản ánh lợi suất đầu tư thấp hơn và biến động thị trường, JPMorgan cho biết ước tính lợi nhuận cho năm 2026 và 2027 của họ vẫn cao hơn mức đồng thuận của Bloomberg. Ngân hàng này cũng nhấn mạnh rằng Prudential vẫn được định giá hấp dẫn, giao dịch ở mức chiết khấu so với các công ty bảo hiểm cùng ngành ở châu Âu và đối thủ trong khu vực là AIA, bất chấp việc công ty có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trung hạn mạnh mẽ hơn.