JPMorgan Letak Prudential dalam 'Positive Catalyst Watch' Berikutan Keyakinan Terhadap Hong Kong

JPMorgan telah meletakkan Prudential PLC (LON:PRU) dalam senarai 'Positive Catalyst Watch' menjelang pengumuman keputusan separuh pertamanya bulan depan. Firma perbankan itu percaya bahawa para pelabur terlalu pesimis mengenai kesan peraturan pelaburan luar pesisir baharu China terhadap perniagaan utama syarikat insurans itu di Hong Kong.

Pandangan Terhadap Peraturan Baharu China

Kebimbangan pelabur tertumpu pada Dekri 837, yang berkuat kuasa pada 1 Julai, yang memperkenalkan rangka kerja kawal selia yang lebih luas untuk pelaburan luar negara oleh penduduk China. JPMorgan berpendapat bahawa walaupun peraturan ini mungkin akan meningkatkan semakan pematuhan dan memanjangkan proses jualan, ia tidak dijangka akan menghalang penjualan produk insurans hayat Hong Kong yang mematuhi peraturan.

Dalam satu nota, penganalisis JPMorgan menulis, "Kami menjangkakan lebih banyak geseran, tetapi bukan larangan secara terang-terangan." Mereka menambah bahawa pasaran seolah-olah meletakkan harga berdasarkan senario terburuk bagi jualan kepada pelawat dari tanah besar China, satu senario yang dianggap tidak mungkin berlaku.

Jangkaan Keputusan Separuh Pertama

JPMorgan mengekalkan penarafan 'Overweight' dan harga sasaran 1,480 pence untuk saham Prudential. Firma itu menjangkakan Prudential akan melaporkan momentum operasi yang berterusan apabila ia mengumumkan pendapatan pada 26 Ogos nanti. Pihak pengurusan juga dijangka akan memberikan ulasan yang meyakinkan.

Ramalan JPMorgan untuk keputusan separuh pertama Prudential termasuk:

Ad

• Pertumbuhan 15% dalam keuntungan operasi terlaras.
• Pertumbuhan 13% dalam keuntungan perniagaan baharu.
• Peningkatan sederhana dalam margin perniagaan baharu, disokong oleh jualan produk kesihatan dan perlindungan yang lebih kukuh.

Walaupun JPMorgan telah menurunkan sedikit unjuran pendapatannya untuk mencerminkan pulangan pelaburan yang lebih rendah, anggaran pendapatan mereka untuk tahun 2026 dan 2027 masih berada di atas paras konsensus Bloomberg.

Penilaian dan Kepelbagaian Serantau

JPMorgan turut menekankan bahawa para pelabur mungkin terlepas pandang keupayaan Prudential untuk menyesuaikan diri sekiranya pertumbuhan di Hong Kong menjadi perlahan. Syarikat insurans itu mempunyai kehadiran yang semakin berkembang di seluruh Asia Tenggara dan rancangan jangka panjang untuk mengukuhkan kedudukannya di pasaran insurans hayat dan kesihatan India.

Menurut firma itu, Prudential kekal dinilai pada harga yang menarik, didagangkan pada diskaun berbanding syarikat insurans Eropah yang lain dan pesaing serantau AIA, walaupun menawarkan prospek pertumbuhan pendapatan jangka sederhana yang lebih kukuh.