Story
Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản giảm mạnh, nghi bán trái phiếu Mỹ để hỗ trợ đồng Yên
Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản đã sụt giảm đáng kể trong tháng 8, chủ yếu do việc bán ra lượng lớn chứng khoán nước ngoài. Động thái này được cho là nhằm tài trợ cho chiến dịch can thiệp tiền tệ quy mô kỷ lục để hỗ trợ đồng Yên.
Diễn biến chính
Theo dữ liệu do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố, lượng chứng khoán nước ngoài do nước này nắm giữ đã giảm 87,8 tỷ USD vào cuối tháng 8 so với tháng trước. Mức giảm này gần như tương đương với quy mô can thiệp của chính quyền Nhật Bản nhằm củng cố đồng tiền nội địa.
Trước đó, Bộ Tài chính xác nhận đã chi kỷ lục 15,4 nghìn tỷ JPY (khoảng 98,6 tỷ USD) để can thiệp vào thị trường ngoại hối trong tháng tính đến ngày 26 tháng 8. Tổng dự trữ ngoại hối của Nhật Bản đã giảm 94,6 tỷ USD trong tháng 8, xuống còn 995 tỷ USD.
Phân tích và bối cảnh
Dữ liệu này củng cố nhận định rằng Nhật Bản đã bán trái phiếu kho bạc Mỹ để huy động vốn cho đợt can thiệp. Mặc dù dữ liệu chính thức không nêu chi tiết thành phần danh mục, các nhà quan sát thị trường ước tính khoảng 70% dự trữ ngoại hối của Nhật Bản được đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ.
AdGiá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ giảm nhẹ vào cuối tháng 8 so với cuối tháng 7. Điều này cho thấy sự thay đổi về mặt định giá có tác động rất hạn chế đến sự sụt giảm tổng giá trị chứng khoán nước ngoài, qua đó củng cố giả thuyết về việc bán ra tài sản.
Động thái này cho thấy Tokyo sẵn sàng sử dụng con đường bán trái phiếu Mỹ, ngay cả khi các quan chức Hoa Kỳ ngày càng quan tâm đến sự ổn định của thị trường trái phiếu, đặc biệt là trong bối cảnh các cuộc bầu cử giữa kỳ đang đến gần.
Các lựa chọn trong tương lai
Mặc dù sụt giảm, quy mô dự trữ còn lại là 995 tỷ USD cho thấy Nhật Bản vẫn còn nguồn lực dồi dào nếu cần can thiệp thêm. Ngoài việc bán tài sản, Nhật Bản còn có một lựa chọn khác để huy động vốn.
Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã gợi ý về khả năng sử dụng cơ chế repo dành cho các cơ quan tiền tệ quốc tế và nước ngoài (FIMA) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Công cụ này cho phép Nhật Bản huy động tới 60 tỷ USD mỗi ngày bằng cách thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ thay vì bán chúng, giúp tránh gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ và mang lại sự linh hoạt hơn cho các hoạt động can thiệp trong tương lai.