येन को सहारा देने के लिए जापान ने बेचे अमेरिकी बॉन्ड? अगस्त में विदेशी मुद्रा भंडार $87.8 अरब घटा

जापान के वित्त मंत्रालय द्वारा जारी नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि अधिकारियों ने येन को सहारा देने के लिए अपने रिकॉर्ड-तोड़ मुद्रा हस्तक्षेप को फंड करने के लिए संभवतः अपने विदेशी मुद्रा भंडार, विशेष रूप से अमेरिकी ट्रेजरी, का एक बड़ा हिस्सा बेचा है। अगस्त के अंत तक, जापान की विदेशी प्रतिभूतियों की होल्डिंग में महीने-दर-महीने $87.8 बिलियन की गिरावट दर्ज की गई।

हस्तक्षेप का पैमाना और फंडिंग

वित्त मंत्रालय ने पहले पुष्टि की थी कि 26 अगस्त को समाप्त हुए महीने में, अधिकारियों ने विदेशी मुद्रा बाजार में 15.4 ट्रिलियन येन (लगभग $98.6 बिलियन) का रिकॉर्ड मासिक हस्तक्षेप किया था। विदेशी प्रतिभूतियों के भंडार में आई गिरावट इस हस्तक्षेप की राशि के लगभग बराबर है, जो इस अटकल को पुष्ट करती है कि हस्तक्षेप का वित्तपोषण बॉन्ड बेचकर किया गया था।

• विदेशी प्रतिभूतियों में कमी: $87.8 बिलियन
• मासिक हस्तक्षेप राशि: ¥15.4 ट्रिलियन (लगभग $98.6 बिलियन)
• कुल विदेशी मुद्रा भंडार: अगस्त के अंत में $94.6 बिलियन घटकर $995 बिलियन रह गया।

अमेरिकी ट्रेजरी की भूमिका

हालांकि आधिकारिक डेटा भंडार की संरचना का विस्तृत विवरण नहीं देता है, लेकिन बाजार के विश्लेषकों का अनुमान है कि जापान के विदेशी मुद्रा भंडार का लगभग 70% हिस्सा अमेरिकी ट्रेजरी में निवेशित है। अगस्त के अंत में 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी की कीमतों में जुलाई के अंत की तुलना में केवल मामूली गिरावट आई, जिसका अर्थ है कि भंडार के मूल्य में गिरावट का मुख्य कारण मूल्यांकन में बदलाव नहीं, बल्कि वास्तविक बिक्री थी।

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यह कदम ऐसे समय में उठाया गया है जब अमेरिकी अधिकारी, विशेष रूप से मध्यावधि चुनावों के करीब, ट्रेजरी बाजार की स्थिरता पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। इससे पता चलता है कि जापान येन की रक्षा के लिए अमेरिकी बॉन्ड बेचने का रास्ता अपनाने को तैयार है।

भविष्य के विकल्प

भंडार में गिरावट के बावजूद, $995 बिलियन का शेष स्तर भविष्य में किसी भी आवश्यक हस्तक्षेप के लिए पर्याप्त संसाधन प्रदान करता है। इसके अलावा, जापान के वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा ने संकेत दिया है कि भविष्य के हस्तक्षेपों के लिए फेडरल रिजर्व की FIMA रेपो सुविधा (FIMA Repo Facility) का उपयोग किया जा सकता है।

यह सुविधा जापान को अपने अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बेचे बिना प्रतिदिन $60 बिलियन तक की नकदी प्राप्त करने की अनुमति देगी। इससे न केवल अमेरिकी बॉन्ड यील्ड पर प्रभाव से बचा जा सकेगा, बल्कि जापान को अपने हस्तक्षेप कार्यों में अधिक लचीलापन भी मिलेगा।