Nhà đầu tư tìm đến cổ phiếu Trung Quốc như một giải pháp thay thế cho các giao dịch AI

Các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa khỏi các giao dịch trí tuệ nhân tạo (AI) phổ biến ở Nhật Bản và Hàn Quốc đang ngày càng chuyển hướng sang các công cụ phái sinh giá lên gắn với cổ phiếu Trung Quốc. Theo một báo cáo của Bloomberg, động lực công nghệ trong nước của Trung Quốc đang thu hút sự quan tâm trở lại.

Nhu cầu đối với công cụ phái sinh gia tăng

Các bộ phận giao dịch tại những ngân hàng lớn trên toàn cầu đã ghi nhận nhu cầu ngày càng tăng đối với các hợp đồng quyền chọn mua (call options) và hợp đồng hoán đổi (swaps) liên quan đến các chỉ số CSI của Trung Quốc. Sự quan tâm đặc biệt mạnh mẽ đối với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, nơi các nhà đầu tư nhận thấy tiềm năng tiếp cận lớn hơn với hệ sinh thái AI đang phát triển của nước này.

• UBS gần đây đã nhấn mạnh chỉ số CSI 500 là một lựa chọn đầu tư AI thay thế cho các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa. Bộ phận giao dịch của ngân hàng này cho biết dòng vốn phái sinh hàng tuần lớn nhất ở châu Á tính đến ngày 30 tháng 8 đến từ các vị thế giá lên đối với các chỉ số CSI của Trung Quốc.
• Barclays cũng ghi nhận sự quan tâm gia tăng đối với các hợp đồng quyền chọn mua chênh lệch (call spreads) trên các chỉ số của đại lục, cho thấy các nhà đầu tư đang định vị cho một sự tăng trưởng dần dần thay vì một đợt tăng giá mạnh.

Bối cảnh và các yếu tố thúc đẩy

Xu hướng này được hỗ trợ bởi các cải cách thị trường vốn, nỗ lực tự chủ công nghệ của Trung Quốc và triển vọng lợi nhuận cải thiện của các công ty phần cứng. Công nghệ đã trở thành lĩnh vực lớn nhất trong chỉ số CSI 300 và cũng đã tăng tỷ trọng trong CSI 500 và CSI 1000.

Ad

Tuy nhiên, sự quan tâm trở lại này diễn ra trong bối cảnh những lo ngại kéo dài về nền kinh tế và các biện pháp hỗ trợ của chính phủ Trung Quốc. Chỉ số CSI 1000 vẫn thấp hơn 16% so với mức đỉnh hồi tháng 5. Dù vậy, giá quyền chọn thấp hơn đang làm tăng thêm sức hấp dẫn, khi mức biến động ngụ ý đã giảm xuống gần mức trung bình một năm, giúp giảm chi phí cho việc định vị đón đầu các mức tăng tiềm năng.

Dấu hiệu từ thị trường Hoa Kỳ

Các nhà đầu tư Hoa Kỳ cũng đang tham gia vào xu hướng này. Một khối lượng lớn quyền chọn mua giá lên đối với quỹ KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) đã được mua vào hôm thứ Sáu, đặt cược rằng quỹ này có thể phục hồi về các mức đã đạt được vào đầu năm nay.

Sự chuyển dịch này cho thấy một số nhà đầu tư ngày càng xem hệ sinh thái công nghệ riêng biệt của Trung Quốc là một cách để duy trì sự tiếp xúc với chủ đề AI mà không cần phải gia tăng thêm các vị thế vốn đã quá đông đúc ở những nơi khác tại châu Á.