Story
AI 투자 과열 대안 찾는 투자자들, 중국 증시로 눈 돌려
일본과 한국의 과열된 인공지능(AI) 관련 투자에서 벗어나 다각화를 모색하는 투자자들이 중국 주식 관련 파생상품으로 눈을 돌리고 있다. 블룸버그 통신은 중국의 기술 자립 추진과 맞물려 중국 증시에 대한 새로운 관심이 높아지고 있다고 보도했다.
AI 투자 대안으로 부상한 중국
글로벌 주요 투자은행(IB)들의 트레이딩 데스크에서는 최근 중국 CSI 지수와 연계된 콜옵션 및 스왑에 대한 수요가 증가하고 있다고 밝혔다. 이는 일부 투자자들이 아시아의 다른 시장에 집중된 AI 포지션을 추가하지 않고도, 중국의 독자적인 기술 생태계를 통해 AI 관련 투자 노출을 유지하려는 움직임으로 풀이된다.
중국 정부의 자본시장 개혁, 기술 자립 정책, 하드웨어 기업들의 실적 전망 개선 등이 이러한 흐름을 뒷받침하고 있다. 실제로 CSI 300, CSI 500, CSI 1000 등 주요 지수에서 기술 부문이 차지하는 비중은 점차 확대되고 있다.
중소형주 및 파생상품에 쏠리는 관심
특히 중국의 신생 AI 생태계에 대한 노출도가 더 높다고 평가받는 중소형주에 대한 관심이 두드러진다. UBS는 보고서를 통해 CSI 500 지수를 다른 아시아 기술 시장을 넘어 다각화를 추구하는 투자자들을 위한 대안적 AI 투자처로 지목했다. UBS에 따르면 8월 30일 기준 아시아에서 가장 큰 주간 파생상품 자금 흐름이 CSI 300 및 CSI 500 지수에 대한 강세 포지션에서 발생했다.
Ad바클레이즈 또한 중국 본토 지수에 대한 콜 스프레드 관심이 증가했으며, 투자자들이 급격한 랠리보다는 점진적인 상승에 베팅하는 경향을 보인다고 분석했다. 미국에서도 중국 기술주 ETF인 KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)에 대한 대규모 강세 콜옵션 거래가 포착되기도 했다.
투자 매력과 잠재적 위험
최근 투자 매력이 높아진 배경에는 옵션 가격 하락도 있다. 옵션의 내재변동성이 1년 평균 수준으로 하락하면서, 잠재적 상승에 대비하는 포지션을 구축하는 비용이 저렴해졌기 때문이다.
하지만 중국 경제와 정부 지원 정책에 대한 지속적인 우려는 여전히 상존한다. 실제로 CSI 1000 지수는 지난 7월 2016년 이후 최악의 월간 하락을 겪은 뒤, 5월 고점 대비 16% 낮은 수준에 머물러 있어 신중한 접근이 요구된다.