Pelabur Beralih kepada Saham China Sebagai Alternatif Dagangan AI yang Sesak

Pelabur yang mencari pempelbagaian daripada dagangan kecerdasan buatan (AI) yang sangat sesak di Jepun dan Korea Selatan dilaporkan semakin beralih kepada saham China. Menurut laporan Bloomberg, minat ini dizahirkan melalui pembelian derivatif bulis, didorong oleh tumpuan baharu terhadap usaha teknologi domestik dan ekosistem AI China yang sedang membangun.

Peningkatan Permintaan Derivatif China

Meja dagangan di bank-bank global utama telah melaporkan peningkatan permintaan untuk opsyen panggil dan swap yang dikaitkan dengan indeks CSI China. Tumpuan khusus diberikan kepada saham bermodal pertengahan dan kecil, yang dilihat oleh pelabur sebagai mempunyai pendedahan yang lebih besar kepada ekosistem AI negara itu.

Peralihan ini disokong oleh beberapa faktor, termasuk:

• Pembaharuan pasaran modal China.
• Usaha negara itu untuk berdikari dari segi teknologi.
• Prospek pendapatan yang bertambah baik untuk syarikat perkakasan.

Akibatnya, teknologi telah menjadi sektor terbesar dalam indeks CSI 300 dan turut meningkat wajarannya dalam indeks CSI 500 dan CSI 1000.

Pandangan Penganalisis dan Aliran Pasaran

Ad

UBS baru-baru ini menonjolkan CSI 500 sebagai pelaburan AI alternatif bagi mereka yang ingin mempelbagaikan portfolio di luar pasaran teknologi Asia yang lain. Meja dagangannya menyatakan bahawa aliran derivatif mingguan terbesar di Asia setakat 30 Ogos datang daripada posisi bulis pada indeks CSI China, termasuk `swap panjang` yang besar pada CSI 300 dan CSI 500.

Secara berasingan, Barclays juga telah merekodkan peningkatan minat dalam `call spread` ke atas indeks tanah besar, dengan pelabur secara amnya mengambil posisi untuk kenaikan beransur-ansur dan bukannya rali yang mendadak.

Konteks dan Kos Peluang

Minat yang diperbaharui ini muncul walaupun terdapat kebimbangan berterusan mengenai ekonomi China dan sokongan kerajaan. Indeks CSI 1000 masih berada 16% di bawah paras kemuncaknya pada bulan Mei. Walau bagaimanapun, harga opsyen yang lebih rendah menambah daya tarikan dagangan ini, kerana kemeruapan tersirat telah jatuh menghampiri purata satu tahunnya, sekali gus mengurangkan kos untuk mengambil posisi.

Pelabur A.S. juga turut serta, seperti yang ditunjukkan oleh pembelian blok besar opsyen panggil bulis pada KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) baru-baru ini. Ini menunjukkan bahawa sesetengah pelabur semakin melihat ekosistem teknologi China yang berasingan sebagai cara untuk mengekalkan pendedahan AI tanpa menambah lagi posisi yang sudah sesak di tempat lain.