Goldman Sachs khuyến nghị bán khống GBP/USD do lo ngại đà tăng thiếu bền vững

Goldman Sachs khuyến nghị nhà đầu tư thực hiện một vị thế bán khống chiến thuật đối với cặp tiền tệ GBP/USD, với lý do đợt tăng giá của đồng bảng Anh trong tháng 7 đã đi quá xa so với các yếu tố cơ bản hỗ trợ.

Khuyến nghị giao dịch cụ thể

Trong một lưu ý gửi khách hàng, Goldman Sachs đã đề xuất một giao dịch bán khống cặp GBP/USD với các mức sau:

• Mục tiêu (Target): 1.3250
• Dừng lỗ (Stop): 1.3600

Ngân hàng đầu tư này cho biết đà tăng giá của đồng bảng trong tuần này đã vượt xa kỳ vọng của họ về một sự phục hồi có giới hạn.

Đà tăng giá bị nghi ngờ

Ad

Goldman Sachs bày tỏ sự hoài nghi về tốc độ và thời điểm của đợt tăng giá gần đây. Theo ngân hàng, động lực chính dường như đến từ sự lạc quan về chính phủ mới của Anh và các yếu tố kỹ thuật, thay vì các chỉ số kinh tế vững chắc.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng diễn biến của đồng bảng Anh mâu thuẫn với hiệu suất được chỉ báo bởi mô hình định giá GSBEER của họ. Mô hình này chủ yếu phản ánh chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa Anh và EU, vốn đã quay trở lại gần mức hẹp nhất từ đầu năm đến nay.

Bối cảnh và triển vọng

Goldman Sachs thừa nhận vẫn có những yếu tố thuận lợi trung hạn cho đồng bảng, bao gồm bối cảnh kinh tế toàn cầu mang tính chu kỳ, nhu cầu giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) ở cặp EUR/GBP, và dòng vốn M&A đáng kể. Tuy nhiên, họ vẫn thận trọng trong ngắn hạn do những bất ổn về chính sách và các hạn chế tài khóa cơ bản.

Ngân hàng cho rằng cặp GBP/USD là phương thức tốt nhất để thực hiện giao dịch đảo chiều trong ngắn hạn, dựa trên vị thế mua ròng đồng đô la hiện tại của họ, rủi ro leo thang trở lại của giá năng lượng và các yếu tố liên quan đến carry trade. Phân tích lịch sử của Goldman Sachs cũng cho thấy các giai đoạn mà đồng bảng Anh tăng hoặc giảm giá mạnh hơn so với các yếu tố cơ bản theo chu kỳ thường bị đảo ngược một cách nhanh chóng.