Goldman Sachs แนะ Short สกุลเงินปอนด์ ชี้ราคาพุ่งแรงเกินปัจจัยพื้นฐาน

โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ออกบทวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนเปิดสถานะขาย (short) ในคู่สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (GBP/USD) โดยชี้ว่าการแข็งค่าของเงินปอนด์ในช่วงเดือนกรกฎาคมนั้นรวดเร็วและรุนแรงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจจะสามารถรองรับได้

มุมมองของ Goldman Sachs

วาณิชธนกิจยักษ์ใหญ่แนะนำสถานะขายเชิงกลยุทธ์ในคู่สกุลเงิน GBP/USD โดยตั้งเป้าหมายทำกำไรที่ระดับ 1.3250 และกำหนดจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 1.3600

Goldman Sachs ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของเงินปอนด์ในสัปดาห์นี้ได้ทะลุความคาดหมายของบริษัทไปแล้ว และเชื่อว่าการแข็งค่าดังกล่าวมีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อรัฐบาลชุดใหม่ของอังกฤษและปัจจัยทางเทคนิค มากกว่าจะเป็นปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

ปัจจัยพื้นฐานไม่สอดคล้องกับการแข็งค่า

บทวิเคราะห์ชี้ว่าการเคลื่อนไหวของเงินปอนด์ขัดแย้งกับแบบจำลอง GSBEER ของบริษัท ซึ่งสะท้อนว่ามูลค่าของเงินปอนด์ควรจะอิงกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นระหว่างสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปเป็นหลัก

Ad

ปัจจุบัน ส่วนต่างดังกล่าวกลับเข้าใกล้ระดับที่แคบที่สุดของปีนี้ ซึ่งไม่สนับสนุนการแข็งค่าของเงินปอนด์ในระดับปัจจุบัน นอกจากนี้ Goldman Sachs ยังคงมีข้อกังขาต่อความเร็วในการแข็งค่าของเงินปอนด์ เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ข้อจำกัดทางการคลัง และความท้าทายด้านเศรษฐกิจมหภาคและมูลค่าของสกุลเงิน

ความเสี่ยงและแนวโน้มในระยะต่อไป

แม้ Goldman Sachs จะยอมรับว่ามีปัจจัยบวกสำหรับเงินปอนด์ในระยะกลาง เช่น สภาพเศรษฐกิจโลกที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง, อุปสงค์จาก Carry Trade ในคู่ EUR/GBP และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการควบรวมกิจการ แต่จังหวะเวลาของการแข็งค่าในรอบนี้ยังเร็วเกินไป

บริษัทเลือกแนะนำสถานะขายในคู่ GBP/USD เนื่องจากมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ (long-dollar) อยู่แล้ว ประกอบกับความเสี่ยงด้านราคาพลังงานที่อาจกลับมาสูงขึ้น และปัจจัยด้าน Carry Trade ที่ทำให้คู่นี้เหมาะสมที่สุดสำหรับการเทรดเพื่อเก็งกำไรจากการกลับตัวของราคาในระยะสั้น

บทวิเคราะห์ยังตั้งข้อสังเกตจากข้อมูลในอดีตว่า ช่วงเวลาที่เงินปอนด์เคลื่อนไหวแข็งค่าหรืออ่อนค่ากว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมักจะมีการปรับตัวกลับอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา