Goldman Sachs gợi ý 3 chủ đề đầu tư ngoài làn sóng AI

Goldman Sachs khuyến nghị các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục khỏi làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) nên xem xét ba chủ đề khác biệt: các công ty trải nghiệm người tiêu dùng, cổ phiếu "tăng trưởng kép" chất lượng cao và các doanh nghiệp có khả năng trở thành mục tiêu M&A. Khuyến nghị này được đưa ra trong một báo cáo nghiên cứu, trong bối cảnh cổ phiếu AI biến động mạnh, tạo ra cơ hội ở các phân khúc khác của thị trường.

Các lựa chọn thay thế cho AI

Theo Goldman Sachs, có ba lĩnh vực đáng chú ý cho các nhà đầu tư muốn giảm sự phụ thuộc vào các cổ phiếu công nghệ biến động mạnh.

Trải nghiệm người tiêu dùng

Các công ty trong lĩnh vực du lịch, giải trí và nghỉ dưỡng có thể hưởng lợi từ chi tiêu bền vững của người tiêu dùng. Ngân hàng này nhận định nhu cầu đối với các trải nghiệm thực tế vẫn rất kiên cường và tương đối ít bị ảnh hưởng bởi sự đột phá của AI. Nhóm cổ phiếu này đã vượt trội so với ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu (tính theo trọng số bằng nhau) trong năm nay, nhưng vẫn giao dịch dưới mức định giá trung bình dài hạn.

Cổ phiếu "tăng trưởng kép"

Goldman Sachs cũng nhấn mạnh đến các "cổ phiếu tăng trưởng kép" (compounders) – những công ty có tăng trưởng lợi nhuận vững chắc, lợi nhuận trên vốn cao và bảng cân đối kế toán lành mạnh. Mặc dù có các chỉ số cơ bản vượt trội, nhóm này đã hoạt động kém hơn thị trường chung và hiện đang giao dịch gần mức định giá tương đối thấp nhất trong một thập kỷ.

Ad

Mục tiêu M&A tiềm năng

Chủ đề thứ ba là các công ty có khả năng trở thành mục tiêu sáp nhập và mua lại (M&A). Goldman Sachs cho biết hoạt động M&A tại Mỹ đã đạt 1,2 nghìn tỷ USD từ đầu năm đến nay, tăng 32% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, định giá của các mục tiêu tiềm năng vẫn chưa phản ánh đầy đủ sự gia tăng của hoạt động này.

Bối cảnh thị trường

Báo cáo của Goldman Sachs chỉ ra rằng những biến động giá mạnh mẽ của các cổ phiếu hạ tầng AI đã thúc đẩy sự quan tâm đến các chủ đề đầu tư có mức độ tương quan thấp với xu hướng AI.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 trọng số bằng nhau (equal-weight) vẫn tiếp tục đạt các đỉnh cao mới và mức độ tương quan giữa các cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Điều này tạo ra một môi trường thuận lợi cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu riêng lẻ.