Goldman Sachs ชี้ 3 ธีมการลงทุนนอกกระแส AI ท่ามกลางความผันผวนของตลาด

Goldman Sachs เผยแพร่บทวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนพิจารณาการลงทุนนอกเหนือจากหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังร้อนแรง โดยชี้ให้เห็นถึง 3 ธีมการลงทุนทางเลือกที่น่าสนใจ ได้แก่ บริษัทในกลุ่มผู้บริโภคเชิงประสบการณ์, หุ้นเติบโตคุณภาพสูง (Compounders) และบริษัทที่มีศักยภาพเป็นเป้าหมายในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)

โอกาสนอกเหนือจากกระแส AI

Goldman Sachs ระบุว่า ความผันผวนอย่างรุนแรงในกลุ่มหุ้นโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ได้กระตุ้นให้เกิดความสนใจในธีมการลงทุนที่มีความสัมพันธ์กับกระแส AI และปัจจัยโมเมนตัมในระดับต่ำ ขณะเดียวกัน ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight) ยังคงเดินหน้าสร้างสถิติสูงสุดใหม่ และระดับสหสัมพันธ์ของหุ้นได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งสร้างโอกาสในการกระจายการลงทุน

3 ธีมการลงทุนที่น่าจับตา

Ad

ธนาคารเพื่อการลงทุนยักษ์ใหญ่ได้ระบุ 3 กลุ่มหลักที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ ดังนี้

• กลุ่มผู้บริโภคเชิงประสบการณ์ (Consumer Experience): บริษัทเหล่านี้ได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายที่ยั่งยืนในด้านการเดินทาง ความบันเทิง และสันทนาการ โดยความต้องการประสบการณ์ที่จับต้องได้ยังคงแข็งแกร่งและค่อนข้างปลอดภัยจากการถูกดิสรัปชันโดย AI ทั้งนี้ Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นกลุ่มนี้มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าดัชนีสินค้าฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันในปีนี้ แต่ยังคงซื้อขายในระดับราคาที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว
• หุ้นเติบโตคุณภาพสูง (Compounders): หมายถึงบริษัทที่มีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง, มีผลตอบแทนต่อเงินทุน (returns on capital) ที่สูง และมีงบดุลที่มั่นคง แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะเหนือกว่า แต่หุ้นกลุ่มนี้กลับมีผลการดำเนินงานที่ตามหลังตลาดในภาพรวม และปัจจุบันซื้อขายในระดับการประเมินมูลค่าสัมพัทธ์ที่ใกล้เคียงระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ
• บริษัทเป้าหมาย M&A: กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในสหรัฐฯ ที่ประกาศออกมาแล้วมีมูลค่าสูงถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ในปีนี้ เพิ่มขึ้น 32% จากปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs มองว่าการประเมินมูลค่าของบริษัทที่มีแนวโน้มจะเป็นเป้าหมายการซื้อกิจการนั้น ยังไม่ได้สะท้อนถึงกิจกรรม M&A ที่เพิ่มขึ้นอย่างเต็มที่