Story
Lợi suất trái phiếu toàn cầu neo ở mức cao do căng thẳng Mỹ-Iran leo thang
Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và khu vực đồng euro tiếp tục dao động gần mức cao nhất trong nhiều tuần vào thứ Năm, trong bối cảnh nhà đầu tư bán tháo tài sản có thu nhập cố định do lo ngại về lạm phát sau khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran đột ngột leo thang.
Diễn biến trên thị trường trái phiếu
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn được coi là thước đo chi phí đi vay toàn cầu, duy trì vững chắc quanh mốc 4,58%. Mức này chỉ thấp hơn một chút so với ngưỡng 4,60% bị phá vỡ vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với các kỳ vọng về chính sách tiền tệ, dao động gần mức 4,2%, sát với mức cao nhất trong gần một tháng là 4,235% ghi nhận trong phiên bán tháo hôm thứ Tư.
Tại châu Âu, xu hướng cũng tương tự:
- Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, tham chiếu cho khu vực đồng euro, neo gần mức 3,06%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5.
- Lợi suất trái phiếu Bund kỳ hạn 2 năm cũng bám sát mức cao nhất trong gần một tháng ở 2,66%.
Căng thẳng địa chính trị châm ngòi cho cú sốc giá dầu
AdSự đảo chiều đột ngột trên thị trường trái phiếu, vốn đã phá vỡ một giai đoạn tương đối bình lặng, được kích hoạt bởi các sự kiện ở Trung Đông. Theo các nguồn tin, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố thỏa thuận hòa bình tạm thời với Iran đã "kết thúc", theo sau là các cuộc không kích của Mỹ nhằm duy trì quyền kiểm soát tuyến vận tải quan trọng qua eo biển Hormuz.
Phản ứng tức thì là giá dầu thô toàn cầu tăng vọt do lo ngại gián đoạn nguồn cung. Eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển của khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu. Cú sốc giá năng lượng này đã buộc các nhà đầu tư trên thị trường thu nhập cố định phải nhanh chóng định giá lại nguy cơ một làn sóng lạm phát do chi phí đẩy.
Tác động đến kỳ vọng lạm phát
Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, lạm phát là một rủi ro lớn vì nó làm xói mòn giá trị thực của các khoản thanh toán lãi cố định trong tương lai. Giá năng lượng tăng cao có nguy cơ lan sang các chỉ số lạm phát lõi rộng hơn, đặc biệt là ở châu Âu nơi chi phí năng lượng là yếu tố đầu vào chính cho sản xuất và vận tải.
Diễn biến này đã hoàn toàn lấn át các yếu tố trước đó, chẳng hạn như biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy các nhà hoạch định chính sách có sự chia rẽ về sự cần thiết của việc tăng lãi suất trong tương lai. Sự thay đổi đột ngột trong bối cảnh vĩ mô đã khiến nhà đầu tư phải đánh giá lại rủi ro, dẫn đến đợt bán tháo trái phiếu trên diện rộng.