Đà bán tháo trái phiếu toàn cầu tạm dừng, lợi suất tại châu Âu và Úc hạ nhiệt từ mức đỉnh

Đợt bán tháo trái phiếu chính phủ toàn cầu kéo dài đã tạm dừng vào thứ Năm, với chi phí vay tham chiếu tại châu Âu và Úc hạ nhiệt từ các mức đỉnh nhiều năm, mang lại một khoảng nghỉ cho các nhà giao dịch sau một tuần bán tháo mạnh.

Diễn biến lợi suất tại các thị trường chủ chốt

Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Schatz 2 năm của Đức, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã giảm lần đầu tiên sau bảy phiên, giao dịch ở mức 2,966%. Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức cũng giảm xuống còn 3,362% sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2011 vào đầu tuần.

Trái ngược với xu hướng chung, chi phí vay của Pháp vẫn chịu áp lực. Lợi suất trái phiếu OAT 10 năm của Pháp đã tăng phiên thứ bảy liên tiếp lên 4,237%, gần mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, do lo ngại về thâm hụt ngân sách.

Tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Úc đã giảm xuống 5,157%. Mức giảm này diễn ra sau khi lợi suất chạm đỉnh hơn 15 năm ở mức 5,205% vào thứ Tư, do các số liệu GDP khả quan và lạm phát tháng 7 nóng hơn dự kiến.

Nguyên nhân của sự hạ nhiệt

Ad

Sự ổn định tạm thời trên thị trường trái phiếu được thúc đẩy bởi các bình luận ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn dự kiến. Những yếu tố này đã giúp làm giảm bớt kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ một cách quyết liệt.

• Phát biểu từ Fed: Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết các nhà hoạch định chính sách cần xem xét thêm dữ liệu kinh tế trước khi quyết định điều chỉnh lãi suất.
• Dữ liệu việc làm: Báo cáo của ADP cho thấy khu vực tư nhân của Mỹ chỉ tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn đáng kể so với dự báo, báo hiệu một thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Rủi ro tiềm ẩn vẫn còn

Dù thị trường đã ổn định trở lại, các chiến lược gia cảnh báo rằng áp lực cơ bản vẫn còn rất lớn. Căng thẳng địa chính trị ở Vịnh Ba Tư tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và gây khó khăn cho quỹ đạo giảm lạm phát của các ngân hàng trung ương hàng đầu, bao gồm cả Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trước cuộc họp chính sách ngày 10/9.

Bên cạnh đó, thị trường trái phiếu tiếp tục đối mặt với tình trạng khó hấp thụ nguồn cung. Các chính phủ lớn đang phát hành khối lượng nợ kỷ lục để tài trợ cho các chương trình chi tiêu, cạnh tranh trực tiếp với làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp để đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.