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글로벌 국채 매도세 진정, 유럽·호주 금리 고점에서 하락
최근 며칠간 가파르게 진행되던 전 세계 국채 매도세가 목요일을 기점으로 진정되는 양상을 보였습니다. 미국 연준의 긴축 속도 조절 기대감이 부상하면서, 수년 내 최고 수준까지 치솟았던 유럽과 호주의 벤치마크 국채 금리가 하락세로 전환했습니다.
유럽 및 아시아 태평양 시장 동향
유럽 시장에서는 독일의 정책금리에 민감한 2년 만기 국채(샤츠) 금리가 2.966%로 하락하며 7거래일 만에 처음으로 내렸습니다. 벤치마크인 독일 10년 만기 국채(분트) 금리 역시 7거래일 만에 하락세로 돌아서 3.362%를 기록했습니다. 이는 주 초 2011년 이후 최고치를 기록한 데 따른 조정입니다.
반면 프랑스 국채 금리는 재정 적자 우려가 지속되며 상승세를 이어갔습니다. 프랑스 10년물 국채(OAT) 금리는 7거래일 연속 상승하며 4.237%에 도달, 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고 수준에 근접했습니다. 이는 독일 국채 대비 높은 리스크 프리미엄이 요구되고 있음을 시사합니다.
아시아 태평양 지역에서는 호주 10년물 국채 금리가 5.157%로 하락했습니다. 전날 견조한 GDP와 높은 인플레이션 지표로 인해 15년 만의 최고치인 5.205%까지 상승했던 금리가 다소 안정된 것입니다.
금리 하락 배경
Ad이번 국채 금리 안정세는 미국 연방준비제도(Fed) 관계자의 비둘기파적 발언과 예상보다 부진한 고용 지표가 주된 배경으로 작용했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 금리 결정을 위해 추가적인 경제 데이터를 검토할 필요가 있다고 언급하며 공격적인 긴축 기대감을 완화시켰습니다.
또한, ADP가 발표한 8월 민간 부문 고용은 38,000명 증가에 그쳐 시장 예상치를 크게 밑돌았습니다. 이는 노동 시장이 둔화되고 있음을 시사하며, 금요일 발표될 비농업 부문 고용 보고서에 대한 경계감을 높였습니다. 이 같은 요인들은 최근 급등한 무위험 할인율로 인해 압박을 받던 금리 민감주와 회사채 시장에 단기적인 안도감을 제공했습니다.
여전히 남은 상존 리스크
목요일의 안정세에도 불구하고 채권 시장 전략가들은 기저 압력이 여전히 높다고 경고합니다. 페르시아만에서의 군사적 긴장은 유가를 자극하며 에너지발 인플레이션 우려를 키우고 있습니다. 이는 오는 9월 10일 통화정책회의를 앞둔 유럽중앙은행(ECB) 등 주요 중앙은행의 디스인플레이션 경로를 복잡하게 만드는 요인입니다.
동시에 주요국 정부가 재정 지출을 충당하기 위해 기록적인 규모의 국채를 발행하면서 공급 부담도 가중되고 있습니다. 이는 인공지능(AI) 인프라 투자와 맞물려 급증하는 회사채 발행과 경쟁하며 채권 시장의 수급 불균형을 심화시킬 수 있는 잠재적 리스크로 남아있습니다.