Lợi suất trái phiếu Đức lên đỉnh nhiều năm sau phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed

Lợi suất trái phiếu chính phủ Khu vực đồng Euro đã tăng mạnh vào thứ Hai, phản ánh đợt bán tháo mạnh mẽ của trái phiếu Kho bạc Mỹ sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh phát tín hiệu rằng các ngân hàng trung ương vẫn còn nhiều việc phải làm để kiềm chế lạm phát dai dẳng.

Diễn biến trên thị trường trái phiếu

Theo dữ liệu thị trường, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức đã chạm các mốc quan trọng, cho thấy các nhà đầu tư đang định giá lại kỳ vọng về lãi suất ở cả hai bờ Đại Tây Dương.

• Lợi suất trái phiếu Schatz 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã tăng lên 2,898%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024.
• Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm kỳ hạn chuẩn của Đức cũng tăng lên 3,2903%, chạm mức cao nhất kể từ năm 2011.

Sự gia tăng chi phí vay dài hạn này phản ánh một đợt định giá lại rộng hơn trên các đường cong lãi suất toàn cầu. Các nhà đầu tư trái phiếu hiện đang yêu cầu phần bù kỳ hạn cao hơn để nắm giữ các công cụ nợ dài hạn trong bối cảnh lạm phát khó giảm và lịch trình phát hành nợ công dày đặc.

Tác động từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

Ad

Bình luận của ông Warsh đã gây ra một sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của thị trường. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá xác suất gần 60% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng 9, tăng mạnh so với mức khoảng 35% vào đầu tuần trước.

Sự thay đổi quan điểm diều hâu về lãi suất của Mỹ ngay lập tức lan sang các thị trường nợ châu Âu. Điều này làm giảm nhu cầu đối với các loại trái phiếu chính phủ cốt lõi của châu Âu và đẩy lợi suất tăng trên tất cả các kỳ hạn. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi các bài phát biểu của Thống đốc Fed Michael Barr vào thứ Ba và Christopher Waller vào thứ Năm để có thêm thông tin rõ ràng trước dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ vào thứ Sáu.

Bối cảnh tại Khu vực đồng Euro

Thị trường nợ châu Âu cũng đang đối mặt với những áp lực riêng, bao gồm cả việc giá năng lượng tăng đột ngột do căng thẳng ở Trung Đông. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho việc công bố dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro vào cuối tuần này.

Dữ liệu CPI khu vực được dự báo sẽ cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn còn dai dẳng. Điều này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản khi Hội đồng Thống đốc họp vào ngày 10 tháng 9.