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ウォーシュFRB議長のタカ派発言受け、独国債利回りが数年ぶり高水準に
米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長が、根強いインフレを抑制するため中央銀行にはまだやるべきことがあると示唆したタカ派的な発言を受け、ユーロ圏の国債利回りが月曜日に急騰した。米国債市場での大幅な売りが欧州市場にも波及した形だ。
独国債利回りが大幅上昇
この動きを受け、ドイツの金融政策に敏感な2年物国債利回りは2.898%に上昇し、2024年7月以来の高水準を記録した。同時に、指標となる10年物国債利回りも3.2903%まで上昇し、2011年以来の高水準に達した。
この長期金利の上昇は、根強いインフレ懸念と各国の大量の国債発行計画を背景に、投資家が債券を長期で保有するための上乗せ金利（タームプレミアム）を要求していることを反映している。世界的な金利カーブの再評価が進んでいることを示唆している。
市場の利上げ観測が強まる
Adウォーシュ議長の発言を受け、金融市場では米国の9月の利上げ観測が急速に強まった。Investing.comによると、マネーマーケットが織り込む25ベーシスポイントの利上げの確率は、先週初めの約35%から60%近くまで上昇した。
この米国の金利見通しのタカ派的な変化は、即座に欧州の債券市場に波及し、中核国の国債需要を押し下げ、利回りを全般的に押し上げる要因となった。市場参加者は今後、火曜日のマイケル・バーFRB理事、木曜日のクリストファー・ウォラーFRB理事の講演や、金曜日に発表される8月の米雇用統計に注目し、FRB当局者の間でウォーシュ議長の姿勢が広く支持されるかを見極めることになる。
欧州のインフレ動向も焦点に
欧州の債券市場では、今週後半に発表されるユーロ圏のインフレ指標も注視されている。この指標では、基調的な物価圧力の根強さが示されると予想されており、欧州中央銀行（ECB）が9月10日の理事会で追加の25ベーシスポイント利上げを決定するとの見方を強める可能性がある。中東情勢を背景とした原油価格の急騰も、インフレ圧力として意識されている。