Lợi suất trái phiếu Eurozone neo ở mức cao nhiều năm trong bối cảnh giá dầu tăng vọt và tuần lễ quyết định của các ngân hàng trung ương

Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng Euro gần như đi ngang ở mức cao nhất trong nhiều năm vào sáng thứ Hai, khi thị trường tạm lắng sau nhiều tuần bán tháo mạnh mẽ. Các nhà đầu tư đang thận trọng trước một tuần lễ quan trọng với các quyết định chính sách từ hàng loạt ngân hàng trung ương lớn, trong bối cảnh cuộc khủng hoảng năng lượng ở Trung Đông tiếp tục nóng lên.

Diễn biến thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu thu nhập cố định toàn cầu đang có một phiên tạm nghỉ sau đợt bán tháo kéo dài. Cụ thể:

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm, được xem là tham chiếu cho cả khu vực, duy trì ổn định ở mức 3,511%, giữ vững mức cao nhất kể từ năm 2011 sau khi ghi nhận tuần tăng thứ năm liên tiếp.
• Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, cũng đi ngang ở mức 3,197%, gần mức đỉnh ghi nhận vào tháng 10 năm 2023.

Tại các quốc gia khác, lợi suất trái phiếu 10 năm của Ý dao động quanh mức 4,38%, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Pháp giữ ở mức khoảng 4,45%. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu siêu dài hạn 30 năm của Pháp đang neo gần mức cao nhất kể từ năm 2003 do thị trường lo ngại về thâm hụt ngân sách cơ cấu ngày càng tăng của Paris.

Tâm điểm các ngân hàng trung ương

Ad

Tuần này, sự chú ý của thị trường sẽ đổ dồn vào các cuộc họp chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương hàng đầu. Thị trường đang tiêu hóa đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tuần trước và chuẩn bị cho các động thái thắt chặt hơn nữa từ Washington đến Tokyo.

Thị trường hiện đang định giá xác suất lên tới 86% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Trước đó, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố hôm thứ Sáu đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm vượt mốc 5%. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng sẽ công bố quyết định của mình vào cuối tuần.

Áp lực từ giá năng lượng

Căng thẳng trên thị trường năng lượng không có dấu hiệu hạ nhiệt, gây thêm áp lực lạm phát. Giá dầu thô Brent đã tăng vọt khoảng 3% vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 112 USD/thùng. Đà tăng này được thúc đẩy bởi các cuộc tấn công quân sự mới nhắm vào cơ sở hạ tầng của Ả Rập Xê Út và những lo ngại về gián đoạn nguồn cung tại Biển Đỏ.

Giá năng lượng tăng cao đang thúc đẩy lạm phát, củng cố lý do để các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ. Điều này tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các nhà đầu tư trái phiếu, khi lợi suất có thể tiếp tục chịu áp lực tăng.