欧元区债券收益率持于多年高位，市场静待多国央行利率决议

在经历了数周的显著抛售后，欧元区政府债券收益率周一基本持平，但仍处于多年来的高位。在全球固定收益市场暂时喘息之际，投资者正密切关注即将到来的多个主要央行利率决议，同时中东紧张局势导致的油价飙升也为市场增添了不确定性。

债市高位盘整，聚焦央行动态

作为欧元区基准的德国10年期国债收益率稳定在 3.511% 附近，此前已连续五周上涨，稳守自2011年以来的最高水平。对货币政策变化较为敏感的德国2年期国债收益率也持平于 3.197%，徘徊在去年10月以来的高点附近。

市场在消化上周欧洲央行加息决定的同时，已将目光投向本周。市场定价显示，美联储在本周会议上加息25个基点的概率高达 86%。上周五公布的美国CPI数据曾一度将10年期美国国债收益率推升至5%以上。此外，日本央行和英国央行也将在本周晚些时候公布利率决议，市场普遍预期日本央行将加息以应对通胀压力。

油价飙升加剧通胀担忧

能源市场的紧张情绪未能缓解，进一步加剧了全球通胀前景的复杂性。周一，布伦特原油价格再次跳涨约3%，交易价格接近每桶 112美元。

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据报道，油价上涨的主要原因是沙特阿拉伯部分基础设施遭遇军事打击，以及也门胡塞武装对红海航运通道持续构成威胁。此外，原定于阿曼举行的旨在讨论霍尔木兹海峡开放问题的关键外交会谈被推迟，加剧了市场对原油供应的担忧。持续上涨的能源价格将给全球央行带来更大的抗通胀压力。

外围市场利差保持稳定

在欧元区其他国家，债券市场表现相对平稳。意大利10年期国债收益率徘徊在 4.38% 左右，其与德国国债的风险溢价（利差）保持稳定。与此同时，一级市场正准备迎接秋季新一轮的主权债券发行。

法国10年期国债收益率维持在 4.45% 左右。值得注意的是，由于市场持续消化对法国结构性财政赤字扩大的预期，其30年期超长国债收益率锚定在2003年以来的最高水平附近。