Khảo sát BofA: Giới đầu tư châu Âu kỳ vọng lợi nhuận cổ phiếu đạt 6,3%

Các nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận từ cổ phiếu châu Âu sẽ đạt 6,3% trong 12 tháng tới, theo một khảo sát các nhà quản lý quỹ do Bank of America (BofA) thực hiện. Đáng chú ý, 43% số người được hỏi dự đoán hiệu suất của thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ sẽ tương đương trong cùng kỳ.

Lạc quan về tăng trưởng kinh tế

Khảo sát cho thấy sự lạc quan đang gia tăng về triển vọng kinh tế. Có 39% số người tham gia dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ mạnh hơn trong năm tới, trong khi 25% nhận thấy sự tăng tốc kinh tế trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, kỳ vọng về tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 12 tháng tới đã giảm xuống còn 6,3%. Tỷ lệ nhà đầu tư cho rằng việc các công ty nâng dự báo lợi nhuận là động lực chính cho thị trường cũng giảm xuống còn 64%.

Rủi ro từ AI và động lực từ lạm phát

Các nhà đầu tư coi việc giá năng lượng giảm và lạm phát hạ nhiệt là yếu tố tích cực chính cho tăng trưởng toàn cầu, với 54% đồng tình. Ngược lại, rủi ro lớn nhất đối với tăng trưởng toàn cầu được xác định là sự thất vọng trong các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), theo nhận định của 43% số người được hỏi.

Ad

Ngoài ra, 29% cho rằng một đợt điều chỉnh định giá của cổ phiếu Mỹ hoặc các cổ phiếu liên quan đến AI là chất xúc tác hàng đầu cho một đợt suy giảm thị trường rộng lớn hơn.

Thay đổi trong phân bổ danh mục

Quan điểm về chính sách đã có sự thay đổi. Chỉ còn 11% số người được hỏi coi chính sách tiền tệ là thắt chặt, giảm so với tháng trước. Trong khi đó, 14% xem chính sách tài khóa là kích thích, mức cao nhất trong hai năm. Về lạm phát, 39% kỳ vọng lạm phát lõi của châu Âu sẽ giảm trong năm tới.

Sự thay đổi này dẫn đến việc xoay trục trong danh mục đầu tư:

• Cổ phiếu chu kỳ: 39% nhà đầu tư kỳ vọng nhóm cổ phiếu này sẽ vượt trội hơn trong ngắn hạn, mức cao nhất kể từ tháng 2/2026.
• Tỷ trọng cao (Overweight): Các lĩnh vực được ưa thích nhất là Tài nguyên cơ bản (29%), Công nghệ (25%) và Công nghiệp (7%).
• Tỷ trọng thấp (Underweight): Lĩnh vực Bán lẻ bị đánh giá thấp nhất với tỷ trọng ròng -50%, mức thấp kỷ lục kể từ tháng 7/2014. Tương tự, ngành Hàng tiêu dùng và Dịch vụ giảm xuống mức -43%, thấp nhất kể từ tháng 7/2007.