Giá khí đốt châu Âu ghi nhận tuần tăng thứ năm liên tiếp do căng thẳng Trung Đông

Giá khí đốt bán buôn tại châu Âu và Anh đã điều chỉnh giảm vào thứ Sáu, tạm dừng đà tăng mạnh kéo dài nhiều ngày khi các nhà giao dịch chốt lời. Tuy nhiên, giá vẫn ghi nhận tuần tăng thứ năm liên tiếp do lo ngại xung đột quân sự lan rộng ở Trung Đông có thể gây rủi ro cho an ninh nguồn cung toàn cầu trong mùa đông.

Diễn biến thị trường

Hợp đồng TTF Hà Lan giao tháng trước, được xem là giá tham chiếu cho thị trường châu Âu, đã giảm 2,5% xuống còn khoảng 77,60 euro mỗi megawatt-giờ (MWh). Mức giảm này diễn ra sau chuỗi tăng 5 ngày liên tiếp, đẩy giá hợp đồng lên mức 79,64 euro – mức cao nhất kể từ năm 2023 – trong phiên trước đó.

Tính chung cả tuần, hợp đồng TTF của Hà Lan đã tăng 12,1%. Tại Anh, hợp đồng khí đốt bán buôn NBP tương đương cũng giảm 1,5% xuống 195,00 pence/therm sau khi chạm mức đỉnh nhiều năm gần 198p. Giá tham chiếu của Anh đã có một tuần tăng 12,6%, cũng đánh dấu tuần tăng thứ năm liên tiếp.

Rủi ro địa chính trị thúc đẩy giá

Bất chấp hoạt động chốt lời vào cuối tuần, giá khí đốt bán buôn vẫn được neo giữ bởi một khoản phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đáng kể. Nguyên nhân chính là các hoạt động quân sự ngày càng lan rộng trên các tuyến hàng hải quan trọng ở Trung Đông.

Ad

• Eo biển Hormuz: Căng thẳng quân sự giữa lực lượng Mỹ và Iran đã hạn chế nghiêm trọng lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển này, một nút thắt quan trọng chiếm khoảng 20% dòng chảy khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu, chủ yếu từ Qatar.
• Mở rộng xung đột: Lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn đã giành quyền kiểm soát cảng Mocha của Yemen, mở rộng rủi ro hàng hải sang khu vực Biển Đỏ.

Với việc giá dầu thô duy trì vững chắc trên mức 108 USD/thùng, nguy cơ gián đoạn vận chuyển kéo dài ở Vịnh Ba Tư đã buộc các công ty năng lượng châu Âu phải cạnh tranh gay gắt với các nhà nhập khẩu châu Á để giành được các lô hàng LNG thay thế từ lưu vực Đại Tây Dương.

Mức dự trữ thấp và tác động chính sách

Các lo ngại về nguồn cung càng trở nên trầm trọng hơn do mức dự trữ khí đốt của châu Âu đang ở mức thấp. Dữ liệu từ Gas Infrastructure Europe cho thấy các kho chứa ngầm chỉ được lấp đầy khoảng 67% công suất, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm theo mùa.

Việc bổ sung dự trữ trong tháng 8 và đầu tháng 9 đã bị cản trở bởi nắng nóng gay gắt, hoạt động bảo trì đường ống của Na Uy và tình trạng đường cong giá kỳ hạn bù hoãn bán (backwardation), khiến việc bơm khí vào kho chứa trong ngắn hạn không có lãi. Đà tăng giá năng lượng kéo dài là một trong những yếu tố chính thúc đẩy Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% vào thứ Năm, với lý do rủi ro lạm phát do chi phí đẩy từ giá năng lượng gia tăng.