Giá khí đốt châu Âu hạ nhiệt từ đỉnh cao năm 2026, rủi ro nguồn cung và dự trữ thấp vẫn là yếu tố neo giá

Giá khí đốt bán buôn tại châu Âu và Anh đã giảm nhẹ vào thứ Ba, tạm hạ nhiệt sau khi tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới của năm trong phiên trước đó. Động thái này chủ yếu do các nhà giao dịch chốt lời trong bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu chuẩn bị có những quyết định quan trọng.

Diễn biến thị trường

Hợp đồng TTF tháng trước của Hà Lan, được coi là tiêu chuẩn cho thị trường châu Âu, đã giảm 0,7% xuống khoảng 82,80 euro mỗi megawatt giờ (MWh). Mức giá này chỉ thấp hơn một chút so với đỉnh 83,40 euro đạt được vào thứ Hai.

Tại Anh, hợp đồng khí đốt bán buôn NBP tương đương cũng giảm 0,7% xuống 200,10 pence mỗi therm. Mặc dù giảm nhẹ, giá vẫn duy trì vững chắc trên ngưỡng quan trọng 200 pence sau khi đã chạm mức cao nhất trong nhiều năm ở các phiên giao dịch trước đó.

Rủi ro nguồn cung và dự trữ thấp hỗ trợ giá

Dù có sự điều chỉnh giảm, thị trường khí đốt vẫn tiềm ẩn một phần bù rủi ro đáng kể, xuất phát từ những yếu kém mang tính cấu trúc trong nguồn cung năng lượng của châu lục. Các yếu tố cơ bản này tiếp tục là lực đỡ chính cho giá.

Ad

Theo dữ liệu từ Gas Infrastructure Europe, các cơ sở lưu trữ khí đốt ngầm của châu Âu hiện chỉ đầy khoảng 68% công suất, thấp hơn mức trung bình theo mùa trong 5 năm. Mức dự trữ thấp này khiến lưới điện châu Âu dễ bị tổn thương trước các gián đoạn vận chuyển kéo dài và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt đối với các lô hàng LNG giao ngay trên toàn cầu, như lời cảnh báo từ ông Yukio Kani, Giám đốc điều hành của JERA.

Bối cảnh địa chính trị và chính sách tiền tệ

Căng thẳng địa chính trị đang làm gia tăng lo ngại về nguồn cung. Các cuộc tấn công mới của lực lượng Houthi trên các tuyến vận tải ở Biển Đỏ đã làm trì hoãn việc bình thường hóa quá cảnh. Đồng thời, một cuộc họp ngoại giao quan trọng tại Oman nhằm đàm phán về việc đi lại an toàn của các tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz đã bị hoãn đột ngột, khiến dòng chảy xuất khẩu LNG của Qatar bị hạn chế.

Những rủi ro này diễn ra song song với việc giá dầu thô Brent tăng 1,2% vượt mốc 113 USD/thùng. Trong bối cảnh chi phí năng lượng tiếp tục thúc đẩy lạm phát, thị trường kỳ vọng các ngân hàng trung ương, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để ngăn chặn vòng xoáy tăng giá thứ cấp.