Story
Nhà đầu tư nước ngoài rót ròng 11,3 tỷ USD vào các thị trường mới nổi trong tháng 8
Các nhà đầu tư nước ngoài đã rót ròng 11,3 tỷ USD vào danh mục đầu tư tại các thị trường mới nổi trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp có dòng vốn dương. Sức hấp dẫn của các công cụ nợ vẫn là động lực chính, ngay cả trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng lên, theo dữ liệu từ Viện Tài chính Quốc tế (IIF) công bố hôm thứ Sáu.
Dòng vốn chậm lại, chủ yếu nhờ công cụ nợ
Dòng vốn ròng trong tháng 8 đã chậm lại so với mức 24,9 tỷ USD đã điều chỉnh của tháng 7 và thấp hơn đáng kể so với mức 35,9 tỷ USD của tháng 8 năm ngoái. Báo cáo của IIF cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các loại tài sản:
- Công cụ nợ: Thu hút dòng vốn ròng lên tới 11,2 tỷ USD trong tháng, ngay cả khi không có đợt phát hành trái phiếu chính phủ mới nào.
- Cổ phiếu: Dòng vốn vào gần như đi ngang, chỉ ở mức 0,1 tỷ USD.
Tính từ đầu năm đến nay, các đợt phát hành trái phiếu chính phủ của các thị trường mới nổi đã đạt mức kỷ lục 191,5 tỷ USD, cao hơn khoảng 30 tỷ USD so với cùng kỳ năm 2025.
Sức chống chịu trước bối cảnh lợi suất Mỹ tăng
AdĐiều đáng chú ý là nhu cầu đối với tài sản nợ của các thị trường mới nổi vẫn được duy trì vững chắc dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã leo lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ vào tháng 8. Theo IIF, môi trường lãi suất như vậy trước đây thường dẫn đến việc các dòng tiền rút khỏi các thị trường mới nổi.
Nhà kinh tế cấp cao của IIF, Jonathan Fortun, nhận định: "Các dòng vốn tiếp tục chảy vào trong bối cảnh đó cho thấy một nền tảng nhu cầu đang phân bổ vào các thị trường mới nổi dựa trên giá trị nội tại của chính các thị trường này, thay vì chỉ dựa vào một môi trường lãi suất toàn cầu thuận lợi."
Xu hướng trái ngược từ đầu năm
Nhìn vào bức tranh lớn hơn, xu hướng từ đầu năm cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Lũy kế từ đầu năm, dòng vốn ròng vào các công cụ nợ của thị trường mới nổi đã đạt 243,5 tỷ USD, so với mức 212 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.
Ngược lại, thị trường cổ phiếu lại chứng kiến xu hướng tiêu cực hơn. Dòng vốn ròng rút ra khỏi các tài sản cổ phiếu từ đầu năm đến nay là 87,5 tỷ USD, tăng mạnh so với mức rút ròng 7,4 tỷ USD trong cùng kỳ năm 2025. Bối cảnh vĩ mô vẫn còn nhiều thách thức khi lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ vẫn ở mức cao trong tháng 9 và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đang gia tăng sau các dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến.