Các tùy chọn của DoorDash cho thấy xu hướng tăng giá bất chấp giá cổ phiếu giảm hơn 6%.

Cổ phiếu của DoorDash Inc. (NYSE: DASH) giảm mạnh vào thứ Hai, giảm 6,45% xuống còn 180,89 đô la trong phiên giao dịch buổi chiều. Sự bán tháo này trái ngược với tâm lý lạc quan đáng kể trên thị trường quyền chọn, nơi các nhà giao dịch đang đặt cược lớn vào sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu công ty vào cuối năm.

Các lệnh đặt cược lạc quan chiếm ưu thế trong giao dịch

Dữ liệu quyền chọn cho thấy sự khác biệt đáng kể so với xu hướng giảm của cổ phiếu. Các nhà giao dịch đã giao dịch 14.139 quyền chọn mua so với chỉ 4.465 quyền chọn bán, dẫn đến tỷ lệ mua/bán xấp xỉ 3,2:1, theo dữ liệu của Investing.com. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ rằng giá cổ phiếu sẽ tăng.

Các hợp đồng hoạt động mạnh nhất tập trung vào các quyền chọn mua dài hạn, ngoài giá trị đáo hạn vào tháng 11:

• Quyền chọn mua với giá thực hiện $250 (20/11/2026): Hơn 5.000 hợp đồng được giao dịch.
• Quyền chọn mua (Call) với giá thực hiện $240 (20/11/2026): Hơn 5.000 hợp đồng đã được giao dịch.

Các mức giá thực hiện này cao hơn khoảng 33% đến 38% so với giá cổ phiếu hiện tại, báo hiệu các đặt cược mạnh mẽ vào một đợt tăng giá đáng kể thay vì chỉ đơn thuần là hoạt động phòng ngừa rủi ro. Khối lượng giao dịch cao, gần bằng số lượng hợp đồng đang mở hiện có, cho thấy nhiều vị thế trong số này là các vị thế mới được thiết lập.

Ad

Tín hiệu Biến động và Phòng ngừa rủi ro

Mặc dù khối lượng quyền chọn mua chiếm ưu thế, các chỉ báo thị trường khác lại chỉ ra sự không chắc chắn tiềm ẩn. Biến động ngụ ý 3 tháng của cổ phiếu đã tăng 2,87 điểm phần trăm lên 50,13%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về những biến động giá lớn hơn trong những tháng tới. Biến động ngụ ý 50% cho thấy thị trường đang định giá một biến động tiềm năng hơn $50 theo cả hai hướng trong ba tháng tới.

Hơn nữa, sự gia tăng độ lệch quyền chọn, đo lường chi phí tương đối của các quyền chọn bán giảm giá so với các quyền chọn mua tăng giá, cho thấy nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá cũng đang tăng lên. Điều này cho thấy một kịch bản kép, trong đó một số nhà đầu tư đang mua vào khi giá giảm, trong khi những người khác đồng thời đang phòng ngừa rủi ro trước một đợt giảm mạnh hơn. Việc giao dịch 700 hợp đồng quyền chọn bán (put option) tháng 12 với giá thực hiện 200 đô la càng nhấn mạnh vị thế phòng thủ này.

Bối cảnh cho nhà đầu tư

Hoạt động giao dịch quyền chọn sôi động diễn ra khi cổ phiếu DoorDash đã giảm hơn 23% trong tháng qua, làm mất khoảng 19 tỷ đô la vốn hóa thị trường kể từ cuối tháng 8, theo số liệu của Investing.com. Sự khác biệt hiện tại giữa diễn biến giá cổ phiếu và dòng chảy quyền chọn tăng giá đặt ra một câu hỏi quan trọng cho thị trường: liệu đợt bán tháo gần đây chỉ là sự gián đoạn tạm thời tạo ra cơ hội mua vào hay là tín hiệu về những thách thức cơ bản hơn phía trước.