ออปชั่นของ DoorDash มีแนวโน้มขาขึ้น แม้ราคาหุ้นจะร่วงลงกว่า 6%

หุ้นของ DoorDash Inc. (NYSE: DASH) ร่วงลงอย่างหนักในวันจันทร์ โดยลดลง 6.45% มาอยู่ที่ $180.89 ในช่วงบ่าย การเทขายครั้งนี้สวนทางกับความเชื่อมั่นในเชิงบวกอย่างมากในตลาดออปชั่น ซึ่งนักลงทุนกำลังวางเดิมพันจำนวนมากว่าราคาหุ้นของบริษัทจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญภายในสิ้นปี

การเดิมพันในเชิงบวกครอบงำการซื้อขาย

ข้อมูลออปชั่นเผยให้เห็นความแตกต่างที่น่าสังเกตจากแนวโน้มขาลงของหุ้น นักลงทุนซื้อขาย 14,139 คอลออปชั่น เทียบกับ 4,465 พุตออปชั่น ส่งผลให้มีอัตราส่วนคอล/พุตประมาณ 3.2 ต่อ 1 ตามข้อมูลของ Investing.com ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น

สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดกระจุกตัวอยู่ในสัญญาซื้อขายออปชั่นระยะยาวที่มีราคาใช้สิทธิ์สูงกว่าราคาปัจจุบัน (Out-of-the-money Call) ซึ่งจะหมดอายุในเดือนพฤศจิกายน:

• สัญญาซื้อขายออปชั่นราคาใช้สิทธิ์ 250 ดอลลาร์ (20 พฤศจิกายน 2026): มีการซื้อขายมากกว่า 5,000 สัญญา
• สัญญาซื้อขายออปชั่นราคาใช้สิทธิ์ 240 ดอลลาร์ (20 พฤศจิกายน 2026): มีการซื้อขายมากกว่า 5,000 สัญญา

ราคาใช้สิทธิ์เหล่านี้สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 33% ถึง 38% ซึ่งบ่งชี้ถึงการเดิมพันเชิงทิศทางที่ดุดันในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มากกว่าการป้องกันความเสี่ยงแบบธรรมดา ปริมาณการซื้อขายที่สูง ซึ่งใกล้เคียงกับจำนวนสัญญาคงค้างที่มีอยู่สำหรับสัญญาเหล่านี้ บ่งชี้ว่าหลายสัญญาเป็นการเปิดสถานะใหม่

Ad

ความผันผวนและสัญญาณการป้องกันความเสี่ยง

แม้ว่าปริมาณการซื้อขายออปชั่นจะเด่น แต่ตัวชี้วัดตลาดอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่ซ่อนอยู่ ความผันผวนโดยนัย 3 เดือนของหุ้นเพิ่มขึ้น 2.87 จุดเปอร์เซ็นต์ เป็น 50.13% สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงราคาที่มากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ความผันผวนโดยนัย 50% บ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่ราคาจะเคลื่อนไหวมากกว่า 50 ดอลลาร์ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในช่วงสามเดือนข้างหน้า

นอกจากนี้ ค่าความเบี่ยงเบนของออปชั่นที่เพิ่มขึ้น ซึ่งวัดต้นทุนสัมพัทธ์ของพุตแบบขาลงเทียบกับคอลแบบขาขึ้น บ่งชี้ว่าความต้องการการป้องกันความเสี่ยงขาลงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน นี่แสดงให้เห็นถึงสถานการณ์สองด้านที่นักลงทุนบางส่วนกำลังซื้อเมื่อราคาตก ในขณะที่บางส่วนกำลังป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงที่รุนแรงกว่า การซื้อขายสัญญา 700 สัญญาสำหรับพุตเดือนธันวาคมที่ราคาใช้สิทธิ์ 200 ดอลลาร์ ตอกย้ำการวางตำแหน่งการป้องกันนี้

บริบทสำหรับนักลงทุน

กิจกรรมการซื้อขายออปชั่นจำนวนมากเกิดขึ้นในขณะที่หุ้น DoorDash ร่วงลงมากกว่า 23% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 19 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ตามตัวเลขของ Investing.com ความแตกต่างระหว่างราคาหุ้นในปัจจุบันกับกระแสการซื้อขายออปชั่นขาขึ้น ทำให้เกิดคำถามสำคัญสำหรับตลาดว่า การเทขายครั้งล่าสุดเป็นเพียงความผันผวนชั่วคราวที่สร้างโอกาสในการซื้อ หรือเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความท้าทายพื้นฐานที่ใหญ่กว่าในอนาคต