Opsi saham DoorDash cenderung bullish meskipun harga saham anjlok lebih dari 6%.

Saham DoorDash Inc. (NYSE: DASH) anjlok tajam pada hari Senin, turun 6,45% menjadi $180,89 pada perdagangan sore hari. Aksi jual ini kontras dengan sentimen bullish yang signifikan di pasar opsi, di mana para trader memasang taruhan besar pada pemulihan substansial saham perusahaan pada akhir tahun.

Taruhan Bullish Mendominasi Perdagangan

Data opsi mengungkapkan perbedaan yang mencolok dari tren penurunan saham. Para trader memperdagangkan 14.139 opsi beli (call option) dibandingkan dengan hanya 4.465 opsi jual (put option), menghasilkan rasio beli/jual sekitar 3,2 banding 1, menurut data Investing.com. Ini menunjukkan keyakinan yang kuat bahwa harga saham akan naik.

Kontrak yang paling aktif terkonsentrasi pada opsi beli jangka panjang yang berada di luar harga pasar (out-of-the-money) yang berakhir pada bulan November:

• Opsi Beli dengan Harga Strike $250 (20 Nov 2026): Lebih dari 5.000 kontrak diperdagangkan.
• Opsi Call dengan Harga Strike $240 (20 Nov 2026): Lebih dari 5.000 kontrak diperdagangkan.

Harga strike ini berada sekitar 33% hingga 38% di atas harga saham saat ini, menandakan taruhan arah yang agresif pada reli yang signifikan daripada sekadar aktivitas hedging. Volume yang tinggi, yang mendekati open interest yang ada untuk kontrak ini, menunjukkan bahwa banyak di antaranya adalah posisi baru yang sedang dibentuk.

Ad

Sinyal Volatilitas dan Hedging

Meskipun volume call dominan, indikator pasar lainnya menunjukkan ketidakpastian yang mendasarinya. Volatilitas tersirat 3 bulan saham naik sebesar 2,87 poin persentase menjadi 50,13%, mencerminkan ekspektasi pasar untuk pergerakan harga yang lebih besar dalam beberapa bulan mendatang. Volatilitas tersirat 50% menunjukkan pasar memperkirakan potensi pergerakan lebih dari $50 ke arah mana pun selama tiga bulan ke depan.

Selain itu, peningkatan options skew, yang mengukur biaya relatif put bearish versus call bullish, menunjukkan bahwa permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan harga juga meningkat. Hal ini menunjukkan narasi ganda di mana sebagian investor membeli saat harga turun sementara yang lain secara bersamaan melakukan lindung nilai terhadap penurunan yang lebih tajam. Perdagangan 700 kontrak untuk opsi put Desember $200 menggarisbawahi posisi protektif ini.

Konteks untuk Investor

Aktivitas opsi yang tinggi terjadi ketika saham DoorDash telah jatuh lebih dari 23% selama sebulan terakhir, menghapus sekitar $19 miliar kapitalisasi pasar sejak akhir Agustus, berdasarkan angka Investing.com. Perbedaan saat ini antara pergerakan harga saham dan arus opsi bullish menghadirkan pertanyaan kunci bagi pasar: apakah aksi jual baru-baru ini merupakan dislokasi sementara yang menciptakan peluang pembelian atau sinyal tantangan fundamental yang lebih besar di masa mendatang.