Saham Cleveland-Cliffs Anjlok Setelah Pengumuman Penghentian Operasi Pabrik di Kanada

Saham Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF) anjlok pada perdagangan sore hari, turun 8,6% menjadi $11,14 setelah anak perusahaannya di Kanada mengumumkan rencana untuk menghentikan operasi utama karena tekanan perdagangan. Aksi jual yang signifikan ini menyoroti kekhawatiran investor atas kerentanan lintas batas perusahaan yang unik dan beban utang yang tinggi.

Stelco Akan Menghentikan Operasi Hamilton Works

Dalam surat kepada pelanggan, anak perusahaan Cleveland-Cliffs yang sepenuhnya dimiliki, Stelco, mengungkapkan bahwa mereka akan menghentikan operasi baja canai dingin dan berlapisnya di Hamilton Works di Hamilton, Ontario, untuk waktu yang tidak ditentukan. Perusahaan tersebut menyebutkan "pasar yang tidak berkelanjutan" yang diciptakan oleh gangguan perdagangan yang didorong oleh tarif AS sebagai alasan utama keputusan tersebut, menurut laporan yang pertama kali diterbitkan oleh Bloomberg News.

Penghentian operasi dijadwalkan akan dimulai paling cepat pada 9 Oktober, sebuah langkah yang diperkirakan akan mengakibatkan pemutusan hubungan kerja bagi sekitar 350 pekerja baja. Pengurangan produksi ini merupakan kemunduran operasional yang signifikan bagi bagian penting dari jejak Cleveland-Cliffs di Amerika Utara.

Dampak Pasar dan Kekhawatiran Investor

Ad

Reaksi pasar sangat cepat dan parah, jauh melampaui penurunan moderat di pasar yang lebih luas, di mana S&P 500 hanya turun 0,6%. Investor berfokus pada beberapa risiko spesifik perusahaan yang membuat Cleveland-Cliffs sangat rentan terhadap perkembangan ini:

• Rasio Utang terhadap Ekuitas yang Tinggi: Perusahaan memiliki rasio utang terhadap ekuitas di atas 137%, yang memberikan bantalan keuangan terbatas untuk menyerap kekurangan pendapatan yang signifikan akibat penghentian produksi.
• Paparan Tarif yang Unik: Tidak seperti perusahaan sejenis yang beroperasi di dalam negeri seperti Nucor dan Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs menghadapi dampak ganda dari tarif Bagian 232 AS. Meskipun operasinya di AS mendapat manfaat dari perlindungan perdagangan, operasinya di Kanada melalui Stelco terkena dampak negatif.

Prospek dan Sentimen Analis

Pengumuman ini memperjelas risiko yang telah lama menjadi kekhawatiran bagi investor. Sentimen analis sudah berhati-hati menjelang berita ini, dengan Morgan Stanley dan Wells Fargo mempertahankan peringkat "Hold" (tahan) pada saham tersebut pada akhir September. Hingga ada kejelasan lebih lanjut tentang masa depan kebijakan perdagangan AS-Kanada, ketidakpastian seputar operasinya di Kanada kemungkinan akan tetap menjadi beban bagi saham tersebut menjelang rilis pendapatan berikutnya, yang diperkirakan pada 19 Oktober.