Deutsche Bank Nâng Hạng AstraZeneca Lên 'Giữ' Sau Thất Bại Thử Nghiệm Thuốc Ung Thư Vú

Deutsche Bank đã nâng hạng cổ phiếu của gã khổng lồ dược phẩm Anh-Thụy Điển AstraZeneca lên mức "Giữ" (Hold) từ mức "Bán" (Sell). Động thái này diễn ra sau khi công ty công bố kết quả đáng thất vọng từ một thử nghiệm quan trọng đối với thuốc điều trị ung thư vú.

Nguyên nhân chính từ thử nghiệm SERENA-4

Quyết định nâng hạng được đưa ra sau khi thử nghiệm Giai đoạn III có tên SERENA-4 không đạt được mục tiêu chính. Thử nghiệm này đánh giá hiệu quả của thuốc Etcamah (camizestrant) kết hợp với palbociclib trong việc điều trị đầu tay cho bệnh nhân ung thư vú tiến triển dương tính với thụ thể estrogen và âm tính với HER2.

Theo báo cáo, mặc dù kết quả cho thấy "sự cải thiện về mặt số liệu" đối với thời gian sống không bệnh tiến triển, nhưng nó đã không đạt được ý nghĩa thống kê. Sự thất bại trong việc chứng minh lợi ích rõ ràng ở một thử nghiệm quan trọng như vậy đã làm giảm triển vọng doanh thu tiềm năng của Etcamah trong phân khúc điều trị này.

Tác động và định giá mới

Trong báo cáo gửi khách hàng, nhà phân tích Emmanuel Papadakis của Deutsche Bank đã nâng giá mục tiêu cho AstraZeneca từ 11.500 pence lên 11.700 pence. Mức giá mục tiêu mới này chỉ thấp hơn một chút so với giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu là 11.708 pence.

Ad

Kể từ khi Deutsche Bank hạ bậc khuyến nghị xuống "Bán" gần một năm trước, cổ phiếu AstraZeneca đã giảm khoảng 3% và kém hiệu quả hơn khoảng 10% so với các công ty dược phẩm vốn hóa lớn khác ở châu Âu, sau khi điều chỉnh theo tỷ giá. Nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này đã phản ánh phần lớn các rủi ro mà ngân hàng đã lường trước, do đó tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của cổ phiếu hiện được xem là cân bằng hơn.

Bối cảnh rộng hơn

Bất chấp thất bại của SERENA-4, AstraZeneca vẫn có những điểm sáng khác trong danh mục sản phẩm của mình. Gần đây, công ty đã công bố dữ liệu cập nhật tích cực từ thử nghiệm Giai đoạn III ADAURA cho thấy thuốc Tagrisso (osimertinib) đã giảm 47% nguy cơ tử vong ở bệnh nhân ung thư phổi không phải tế bào nhỏ giai đoạn đầu có đột biến EGFR.

Nhà phân tích Papadakis lưu ý rằng ngân hàng hiện có cái nhìn trung lập hơn về AstraZeneca. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng sự phục hồi gần đây trên toàn ngành dược phẩm có thể không bền vững do không phản ánh các yếu tố cơ bản gần đây.