एस्ट्रोजेनेका पर ड्यूश बैंक का नजरिया बदला, स्तन कैंसर दवा के परीक्षण में नाकामी के बाद रेटिंग 'होल्ड' पर अपग्रेड

ड्यूश बैंक ने फार्मास्युटिकल दिग्गज एस्ट्रोजेनेका (AstraZeneca) पर अपनी निवेश रेटिंग को 'सेल' (Sell) से अपग्रेड कर 'होल्ड' (Hold) कर दिया है। यह बदलाव कंपनी की स्तन कैंसर की एक प्रमुख दवा के महत्वपूर्ण परीक्षण के निराशाजनक नतीजे आने के बाद किया गया है।

रेटिंग में बदलाव और लक्ष्य मूल्य

ड्यूश बैंक के विश्लेषक इमैनुएल पापदकिस (Emmanuel Papadakis) ने मंगलवार को जारी एक नोट में इस अपग्रेड की घोषणा की। बैंक ने एस्ट्रोजेनेका के लिए अपने मूल्य लक्ष्य (price target) को 11,500 पेंस से मामूली रूप से बढ़ाकर 11,700 पेंस कर दिया है।

यह ध्यान देने योग्य है कि लगभग एक साल पहले जब ड्यूश बैंक ने 'सेल' रेटिंग दी थी, तब से एस्ट्रोजेनेका के शेयरों ने यूरोपीय फार्मा कंपनियों के मुकाबले लगभग 10% का कमजोर प्रदर्शन किया है। विश्लेषक के अनुसार, अब स्टॉक का जोखिम-इनाम (risk-reward) अनुपात अधिक संतुलित नजर आ रहा है।

SERENA-4 परीक्षण के नतीजे

रेटिंग में बदलाव का मुख्य कारण SERENA-4 नामक फेज III परीक्षण का परिणाम रहा। इस परीक्षण में एस्ट्रोजेनेका की दवा एटकामा (Etcamah) का मूल्यांकन एस्ट्रोजन रिसेप्टर-पॉजिटिव स्तन कैंसर के इलाज के लिए किया जा रहा था।

हालांकि परीक्षण में मरीजों के प्रोग्रेशन-फ्री सर्वाइवल (बीमारी के बिना जीवित रहने की अवधि) में संख्यात्मक सुधार दिखा, लेकिन यह अपने प्राथमिक लक्ष्य को सांख्यिकीय महत्व (statistical significance) के साथ हासिल करने में विफल रहा। वित्तीय बाजारों के लिए, किसी परीक्षण का सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण न होना एक बड़ी नाकामी मानी जाती है, क्योंकि यह दवा की प्रभावशीलता पर अनिश्चितता पैदा करता है।

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निवेशकों के लिए क्या हैं मायने

इस परीक्षण के नतीजे एटकामा की बिक्री की भविष्य की संभावनाओं पर असर डाल सकते हैं, जो एस्ट्रोजेनेका के लिए एक महत्वपूर्ण दवा मानी जा रही थी। ड्यूश बैंक की पिछली 'सेल' रेटिंग इसी तरह के घटनाक्रमों के जोखिम पर आधारित थी, जो अब सामने आ चुके हैं।

हालांकि, एस्ट्रोजेनेका के लिए सब कुछ नकारात्मक नहीं है। कंपनी ने हाल ही में अपने एक अन्य ब्लॉकबस्टर ड्रग टैग्रिसो (Tagrisso) के बारे में सकारात्मक डेटा प्रस्तुत किया है।

• ADAURA फेज III परीक्षण के अद्यतन आंकड़ों से पता चला है कि टैग्रिसो ने फेफड़ों के कैंसर के शुरुआती चरण वाले मरीजों में प्लेसबो की तुलना में मृत्यु के जोखिम को 47% तक कम कर दिया।
• आठ वर्षों के बाद, टैग्रिसो लेने वाले 74% मरीज जीवित थे, जबकि प्लेसबो समूह में यह आंकड़ा 58% था।

यह मिश्रित तस्वीर दर्शाती है कि निवेशकों को कंपनी के विविध ड्रग पाइपलाइन का मूल्यांकन सावधानी से करना होगा, जहां एक क्षेत्र में निराशा के साथ दूसरे में सफलता भी मिल रही है।