Deutsche Bank hạ khuyến nghị đối với Allfunds xuống 'Nắm giữ' sau khi cổ phiếu tăng 34%

Deutsche Bank đã hạ khuyến nghị đối với nền tảng phân phối quỹ Allfunds xuống "Nắm giữ" từ mức "Mua" trước đó. Động thái này diễn ra sau khi giá cổ phiếu của công ty đã tăng 34%, tiến sát đến mục tiêu giá mà ngân hàng này đặt ra.

Lý do hạ khuyến nghị

Theo nhà phân tích David McCann của Deutsche Bank, kể từ khi ngân hàng bắt đầu theo dõi cổ phiếu này vào tháng 7 năm 2025, cổ phiếu Allfunds đã tăng trưởng 34%. Mức tăng này vượt trội đáng kể so với mức tăng 17% của chỉ số STOXX 50 trong cùng kỳ.

Giá cổ phiếu Allfunds đã đóng cửa ở mức €9,025, cao hơn một chút so với mục tiêu giá không đổi là €9 của Deutsche Bank. Điều này cho thấy tiềm năng tăng giá của cổ phiếu trong ngắn hạn đã trở nên hạn chế theo đánh giá của ngân hàng.

Bối cảnh thương vụ sáp nhập

Việc định giá của Deutsche Bank đối với Allfunds dựa trên thương vụ chào mua của Deutsche Boerse. Ngân hàng này dự đoán thương vụ sẽ được hoàn tất và đưa ra các giả định sau trong mô hình định giá của mình:

Ad

• Xác suất thương vụ được thông qua là 67%.
• Giá mục tiêu không đổi là €305 cho cổ phiếu Deutsche Boerse.
• Giá trị hiện tại của các thành phần tiền mặt trong thỏa thuận.

Allfunds cho biết thương vụ sáp nhập được đề xuất bởi Deutsche Boerse vẫn đang đi đúng hướng và dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2027, sau khi nhận được các phê duyệt cần thiết từ cơ quan quản lý.

Kết quả kinh doanh của Allfunds

Bất chấp việc bị hạ khuyến nghị do định giá, hoạt động kinh doanh của Allfunds vẫn ghi nhận kết quả tích cực trong nửa đầu năm 2026.

• Doanh thu ròng đạt 337,6 triệu EUR, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh tăng 10% trên cơ sở so sánh tương đương, đạt 229 triệu EUR.
• Biên lợi nhuận EBITDA tăng lên 67,8%.
• Tổng tài sản thuộc quyền quản lý (Assets under administration) đạt mức kỷ lục 1,94 nghìn tỷ EUR, được hỗ trợ bởi dòng vốn ròng 51 tỷ EUR.