Nhà phân tích D.A. Davidson ưu ái Pinterest hơn Snap trong báo cáo mới

Công ty môi giới D.A. Davidson gần đây đã bắt đầu phân tích hai nền tảng mạng xã hội, đưa ra đánh giá trái ngược. Nhà phân tích Wyatt Swanson đã xếp hạng "Mua" đối với Pinterest (PINS) với mục tiêu giá 26 USD, trong khi Snap (SNAP) nhận được xếp hạng "Trung lập" với mục tiêu giá 5 USD.

Theo ông Swanson, Pinterest đang trong quá trình chuyển đổi "từ quản lý nội dung sang chuyển đổi thương mại". Ông chỉ ra rằng nền tảng này đã ghi nhận mức tăng trưởng tương tác hai con số ở mức thấp trong mười quý liên tiếp, đồng thời doanh thu trung bình toàn cầu trên mỗi người dùng (ARPU) cũng tăng ở mức một con số từ trung bình đến cao. Mặc dù có kết quả kinh doanh tốt, nhà phân tích lưu ý rằng "định giá của PINS vẫn tiếp tục giảm ngay cả khi sự cạnh tranh về cả tương tác và chi tiêu của nhà quảng cáo ngày càng tăng".

Nhà phân tích đặc biệt lạc quan về công cụ quảng cáo tự động Performance+ của Pinterest, nhấn mạnh rằng khoảng 30% doanh thu từ các chiến dịch chuyển đổi hiện đến từ công cụ này. Hơn nữa, những nhà quảng cáo sử dụng Performance+ đang tăng chi tiêu cho các chiến dịch này với tốc độ gần gấp đôi so với những người không sử dụng. Ông cũng xem bản chất thiên về tìm kiếm của nền tảng – với khoảng 80 tỷ lượt tìm kiếm hàng tháng, một nửa trong số đó mang tính thương mại – là một cơ hội chưa được khai thác triệt để.

Ad

Đối với Snap, ông Swanson chỉ ra sự yếu kém kéo dài trong tương tác tại thị trường Bắc Mỹ, nơi số người dùng hoạt động hàng ngày đã giảm 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên. Tăng trưởng doanh thu quảng cáo cũng chỉ đạt 3% trong cùng kỳ. Mặc dù vậy, nhà phân tích tỏ ra lạc quan hơn về mảng kinh doanh thuê bao của Snap, vốn đã vượt qua 25 triệu người đăng ký và đạt tốc độ doanh thu hàng năm 1 tỷ USD vào tháng 2. Ông cho rằng đây là một phân khúc "dường như chưa được các nhà đầu tư đánh giá đúng mức".

Tuy nhiên, triển vọng về sản phẩm kính thực tế tăng cường Specs sắp ra mắt của Snap được nhìn nhận một cách thận trọng. Với mức giá 2.195 USD, ông Swanson ước tính doanh số năm đầu chỉ đạt từ 25.000 đến 105.000 chiếc và cho rằng mảng kinh doanh phần cứng "sẽ tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận trong tương lai gần". Về mặt định giá, ông lưu ý rằng Snap gần đây đã bị định giá thấp hơn so với Pinterest sau kết quả kinh doanh quý I không mấy khả quan và việc công bố sản phẩm Specs.