D.A. Davidson เริ่มวิเคราะห์หุ้นโซเชียลมีเดีย ชี้ Pinterest น่าลงทุนกว่า Snap

บริษัทหลักทรัพย์ D.A. Davidson ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นของสองแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" (Buy) สำหรับหุ้น Pinterest (PINS) และให้คำแนะนำ "ถือ" (Neutral) สำหรับหุ้น Snap (SNAP) นักวิเคราะห์ Wyatt Swanson ได้กำหนดราคาเป้าหมายสำหรับ Pinterest ไว้ที่ 26 ดอลลาร์ และสำหรับ Snap ไว้ที่ 5 ดอลลาร์

สำหรับ Pinterest นักวิเคราะห์มองว่าแพลตฟอร์มกำลังเปลี่ยนจาก "การรวบรวมไอเดียไปสู่การสร้างยอดขาย" (from curation to conversion) โดยชี้ว่าการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งานเติบโตในระดับเลขสองหลักตอนต้นติดต่อกันถึง 10 ไตรมาส ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) ทั่วโลกก็เติบโตในระดับเลขหลักเดียวกลางถึงสูง นอกจากนี้ยังมองว่าฟังก์ชันการค้นหาของแพลตฟอร์ม ซึ่งมีการค้นหากว่า 8 หมื่นล้านครั้งต่อเดือนและครึ่งหนึ่งเป็นการค้นหาเชิงพาณิชย์ ยังเป็นโอกาสที่ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่

ปัจจัยบวกที่สำคัญของ Pinterest คือเครื่องมือโฆษณาอัตโนมัติ Performance+ ซึ่งปัจจุบันสร้างรายได้ประมาณ 30% ของรายได้จากกลุ่มลูกค้าที่ใกล้ตัดสินใจซื้อ (lower-funnel) และผู้ที่ใช้งานเครื่องมือนี้มีแนวโน้มเพิ่มงบประมาณโฆษณาในกลุ่มดังกล่าวเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับผู้ที่ไม่ได้ใช้งาน

Ad

ในทางกลับกัน Snap กำลังเผชิญกับความท้าทายจากการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งานในอเมริกาเหนือที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยจำนวนผู้ใช้งานรายวัน (DAU) ลดลง 7.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรก ขณะที่รายได้จากโฆษณาก็เติบโตเพียง 3% ในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากนี้นักวิเคราะห์ยังแสดงความกังวลต่อแว่นตา AR "Specs" รุ่นใหม่ที่จะเปิดตัวในราคา 2,195 ดอลลาร์ โดยคาดการณ์ยอดขายในปีแรกค่อนข้างต่ำ และคาดว่าธุรกิจฮาร์ดแวร์จะยังคงกดดันอัตรากำไรของบริษัทต่อไป

อย่างไรก็ตาม Swanson ตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจบริการสมาชิก (subscription) ของ Snap ซึ่งมีผู้สมัครใช้บริการเกิน 25 ล้านคน และสร้างรายได้ต่อปีถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์นั้น "ดูเหมือนจะยังไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนเท่าที่ควร" ในด้านมูลค่าหุ้น Snap ซึ่งในอดีตเคยมีมูลค่าสูงกว่า Pinterest ได้ลดลงมาต่ำกว่าหลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่ไม่สดใสและการเปิดตัว Specs