Coty nhận 400 triệu USD để chấm dứt sớm giấy phép Gucci, đặt cược vào danh mục đa dạng

Tập đoàn mỹ phẩm Coty đã đạt được thỏa thuận trị giá 400 triệu USD để chấm dứt sớm một năm hợp đồng cấp phép cho thương hiệu chủ lực Gucci Beauty. Động thái này sẽ mang lại cho Coty một khoản tiền mặt đáng kể để giảm nợ, nhưng cũng đặt ra thách thức lớn về lợi nhuận trong ngắn hạn khi công ty phải tìm cách bù đắp khoảng trống do thương hiệu hàng đầu để lại.

Tác động tài chính của thỏa thuận

Theo các điều khoản, Coty sẽ trả lại giấy phép cho chủ sở hữu Kering vào giữa năm 2027, thay vì năm 2028 như hợp đồng ban đầu. Đổi lại, Coty sẽ nhận được một khoản thanh toán đáng kể:

• 250 triệu USD trả trước.
• 150 triệu USD sẽ được thanh toán trước tháng 10 năm 2027.

Tuy nhiên, việc từ bỏ thương hiệu uy tín nhất sẽ khiến Coty mất đi khoảng 115 triệu USD EBITDA điều chỉnh hàng năm, tương đương 15% tổng lợi nhuận của công ty, theo ước tính của nhà phân tích Lauren Lieberman từ Barclays. Dù vậy, khoản tiền thu được sẽ giúp Coty ngay lập tức giảm bớt khoản nợ ròng hiện đang ở mức khoảng 2,9 tỷ USD, trong bối cảnh các cơ quan xếp hạng tín nhiệm đang giám sát chặt chẽ sức khỏe tài chính của công ty.

Chiến lược hậu Gucci

Ad

Việc giấy phép Gucci sắp hết hạn không phải là điều bất ngờ đối với Coty. Công ty đã và đang tích cực đa dạng hóa danh mục của mình để giảm sự phụ thuộc vào một thương hiệu duy nhất. Kể từ năm 2019, Coty đã giúp doanh thu của Gucci Beauty tăng trưởng 60%.

Dưới sự lãnh đạo của CEO tạm quyền Markus Strobel, Coty đã tập trung vào việc mở rộng các dòng nước hoa cao cấp khác và ký kết các giấy phép mới trong năm 2024 với các thương hiệu như Swarovski, Etro và Marni. Công ty cũng đang đẩy mạnh các thương hiệu hiện có như BOSS, Marc Jacobs và Kylie Cosmetics. "Việc mất giấy phép Gucci sẽ không gây tổn hại như mọi người tưởng tượng," ông Akeel Sachak, đối tác và người đứng đầu toàn cầu mảng tiêu dùng tại Rothschild & Co, nhận định. "Coty vẫn có một mảng kinh doanh nước hoa mạnh và đã đa dạng hóa để đón đầu việc giấy phép kết thúc."

Bối cảnh và triển vọng

Coty trở thành một gã khổng lồ trong ngành làm đẹp sau khi mua lại mảng nước hoa, chăm sóc tóc và trang điểm của Procter & Gamble với giá 12,5 tỷ USD vào năm 2015. Tuy nhiên, công ty đã phải đối mặt với nhiều thách thức, thể hiện qua việc cổ phiếu đã giảm 80% kể từ đầu năm 2024.

Các nhà phân tích cho rằng nếu Coty sử dụng số tiền thu được một cách khôn ngoan để đầu tư vào các thương hiệu tiềm năng khác, công ty có thể trở nên vững mạnh hơn trong dài hạn. Michael Ashley Schulman, đối tác tại Cerity Partners, ví von ngành làm đẹp cao cấp giống như Hollywood, nơi thành công bền vững đến từ việc xây dựng một danh mục đa dạng các tên tuổi, thay vì đặt cược tất cả vào một "siêu anh hùng" duy nhất. Động thái này cho thấy Coty đang chấp nhận một cú sốc ngắn hạn để xây dựng một nền tảng kinh doanh cân bằng và kiên cường hơn.