Coty ยอมยุติไลเซนส์ Gucci Beauty ก่อนกำหนด รับเงิน 400 ล้านดอลลาร์ มุ่งลดหนี้-ปั้นแบรนด์อื่น

Coty Inc. ได้บรรลุข้อตกลงมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ เพื่อส่งมอบสัญญาอนุญาตให้ใช้สิทธิ์ (licence) ของแบรนด์เรือธงอย่าง Gucci Beauty คืนให้กับ Kering ซึ่งเป็นบริษัทแม่ ก่อนกำหนดเดิมหนึ่งปี แม้การตัดสินใจครั้งนี้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรในระยะสั้น แต่ก็เป็นจุดเปลี่ยนที่เปิดโอกาสให้บริษัทสามารถลดภาระหนี้สินและปรับกลยุทธ์ไปสู่การเติบโตจากแบรนด์อื่นแทน

รายละเอียดข้อตกลงและผลกระทบทางการเงิน

ข้อตกลงดังกล่าวจะทำให้ Coty ได้รับเงินสดจำนวน 250 ล้านดอลลาร์ ในเบื้องต้น และอีก 150 ล้านดอลลาร์ ภายในเดือนตุลาคม 2027 เพื่อแลกกับการยุติสัญญาในช่วงกลางปี 2027 แทนที่จะเป็นปี 2028 ตามกำหนดเดิม การเคลื่อนไหวนี้จะทำให้ Coty สามารถนำเงินไปลดภาระหนี้สินสุทธิซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์ ได้ทันที

อย่างไรก็ตาม การสูญเสียไลเซนส์ Gucci ซึ่งเป็นแบรนด์ที่สำคัญที่สุดในพอร์ต จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลประกอบการ โดยนักวิเคราะห์จาก Barclays ประเมินว่า Coty จะสูญเสียกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ไปประมาณ 115 ล้านดอลลาร์ต่อปี หรือคิดเป็น 15% ของกำไรทั้งหมด ซึ่งจะทำให้ปีงบประมาณ 2028 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับบริษัท

กลยุทธ์ใหม่หลังไม่มี Gucci

Coty ตระหนักดีว่าสัญญาของ Gucci กำลังจะหมดอายุลง จึงได้เตรียมการกระจายความเสี่ยงโดยการสร้างแบรนด์อื่น ๆ ในกลุ่มน้ำหอมพรีเมียมให้แข็งแกร่งขึ้น เพื่อลดการพึ่งพิงแบรนด์ใดแบรนด์หนึ่งมากเกินไป บริษัทได้หันไปให้ความสำคัญกับแบรนด์ที่มีศักยภาพสูง เช่น BOSS, Marc Jacobs และ Kylie Cosmetics รวมถึงการเซ็นสัญญาใหม่กับแบรนด์อย่าง Swarovski, Etro และ Marni ในปี 2024

Ad

• ลดหนี้สิน: เงินที่ได้จากข้อตกลงจะถูกนำไปใช้ลดหนี้เป็นอันดับแรก ท่ามกลางการจับตาอย่างใกล้ชิดจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
• มุ่งเน้นแบรนด์อื่น: เร่งการเติบโตของแบรนด์น้ำหอมพรีเมียมที่มีอยู่ และพัฒนาแบรนด์ใหม่ๆ ในพอร์ตโฟลิโอ
• ปรับโครงสร้างธุรกิจ: Coty ยังอยู่ระหว่างการทบทวนเชิงกลยุทธ์สำหรับแบรนด์เครื่องสำอางในกลุ่มตลาดแมส (mass-market) เช่น CoverGirl และ Rimmel

มุมมองจากนักวิเคราะห์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นผลดีในระยะยาว Akeel Sachak จาก Rothschild & Co กล่าวว่า "Coty ยังคงมีธุรกิจน้ำหอมที่แข็งแกร่ง และได้กระจายความเสี่ยงเพื่อเตรียมพร้อมกับการสิ้นสุดของสัญญามาสักพักแล้ว บริษัทพึ่งพา Gucci น้อยกว่าที่ตลาดประเมินไว้"

ขณะที่ Michael Ashley Schulman จาก Cerity Partners เปรียบเทียบว่า ความสำเร็จในธุรกิจความงามหรูหราก็เหมือนกับสตูดิโอในฮอลลีวูด ที่ความสำเร็จที่ยั่งยืนมาจากการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่แข็งแกร่งและหลากหลาย ไม่ใช่การเดิมพันทุกอย่างกับแบรนด์ซูเปอร์ฮีโร่เพียงแบรนด์เดียว "Coty กำลังสูญเสียซินเดอเรลล่าของตัวเองไป แต่แม้แต่ดิสนีย์ก็รู้ดีว่าแฟรนไชส์ที่แข็งแกร่งที่สุดสร้างขึ้นจากรายชื่อตัวละครอมตะที่หลากหลาย ไม่ใช่จากเจ้าหญิงเพียงคนเดียว" เขากล่าว