Cổ phiếu Comcast giảm 7% do mất thuê bao băng thông rộng và cạnh tranh giá 'phi lý'

Cổ phiếu của Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) đã giảm 7% trong phiên giao dịch ngày thứ Tư sau những bình luận thận trọng từ ban lãnh đạo về các thách thức dai dẳng trong mảng kinh doanh băng thông rộng. Diễn biến này cũng kéo theo cổ phiếu của đối thủ Charter Communications giảm 5% trong bối cảnh bán tháo toàn ngành.

Cảnh báo từ ban lãnh đạo

Phát biểu tại Hội nghị Công nghệ Goldman Sachs Communacopia, Giám đốc Tài chính của Comcast, ông Jason Armstrong, cho biết việc định giá dịch vụ băng thông rộng cáp quang đã trở nên "phi lý". Ông cũng dự báo rằng tình hình sụt giảm thuê bao băng thông rộng của công ty sẽ không cải thiện trong quý 3.

Bất chấp những áp lực này, ông Armstrong lưu ý rằng Comcast vẫn kỳ vọng có sự cải thiện "khiêm tốn" trong quỹ đạo EBITDA của quý 3 so với cùng kỳ năm trước.

Áp lực cạnh tranh và dự báo bi quan

Mảng kinh doanh băng thông rộng cốt lõi của Comcast đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các nhà cung cấp mạng cáp quang, những đơn vị đang triển khai các chiến lược giá mạnh mẽ. Nhà phân tích Brandon Nispel của KeyBanc cảnh báo về các rủi ro sụt giảm, cho rằng quỹ đạo mất thuê bao ngày càng tăng có thể buộc Comcast phải cắt giảm thêm Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) để ổn định cơ sở khách hàng.

Các dự báo cho thấy sự bi quan ngày càng tăng:

Ad

• Dự báo đồng thuận: Ước tính Comcast sẽ mất ròng 89.000 thuê bao dân dụng tại thị trường nội địa trong quý 3 năm 2026, so với mức giảm 91.000 của quý 3 năm 2025.
• Dự báo của KeyBanc: Đưa ra con số bi quan hơn nhiều, dự kiến mức giảm ròng lên tới 125.000 thuê bao.

Ông Nispel nhấn mạnh rằng việc các đối thủ cạnh tranh cung cấp tốc độ gigabit với giá chỉ từ 30 đến 40 USD mỗi tháng sẽ ngăn cản sự cải thiện về lượng thuê bao mới của Comcast so với cùng kỳ.

Tác động toàn ngành

Môi trường cạnh tranh khốc liệt này đang gây áp lực nặng nề lên các nhà khai thác cáp truyền hình. Tuy nhiên, đây có thể là một yếu tố tích cực cho các công ty viễn thông trong việc thu hút thêm thuê bao mới.

Dù vậy, ngay cả những gã khổng lồ viễn thông như AT&T gần đây cũng đã thừa nhận phải đối mặt với những hạn chế tương tự về ARPU từ dịch vụ cáp quang, cho thấy áp lực giá đang lan rộng trên toàn thị trường.