Cổ phiếu Coinbase giảm mạnh sau báo cáo kinh doanh Quý 2 không đạt kỳ vọng

Cổ phiếu của Coinbase (COIN) đã sụt giảm 6,9% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi sàn giao dịch tiền mã hóa này báo cáo kết quả kinh doanh Quý 2/2026 không đạt được ước tính của giới phân tích cả về doanh thu và lợi nhuận, gây áp lực lên định giá của công ty trong ngắn hạn.

Kết quả kinh doanh đáng thất vọng

Theo báo cáo, Coinbase ghi nhận khoản lỗ 1,36 USD trên mỗi cổ phiếu, lớn hơn rất nhiều so với ước tính đồng thuận của thị trường. Đây là quý thứ ba liên tiếp công ty báo lỗ. Tổng doanh thu đạt 1,2 tỷ USD, cũng thấp hơn mức kỳ vọng của Phố Wall là khoảng 1,33–1,35 tỷ USD.

Sự sụt giảm doanh thu chủ yếu đến từ mảng giao dịch, vốn là nguồn thu chính của công ty. Cụ thể:

• Doanh thu từ giao dịch đã giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 599 triệu USD.
• Nguyên nhân được cho là do sự sụt giảm giá của các đồng tiền mã hóa hàng đầu trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6, với Bitcoin giảm khoảng 14% và Ethereum mất khoảng 25% giá trị.
• Diễn biến này đã làm suy yếu khối lượng giao dịch và biến động trên các thị trường giao ngay.

Bối cảnh thị trường và toàn ngành

Ad

Sự suy yếu của Coinbase không phải là trường hợp cá biệt mà phản ánh một xu hướng chung của ngành. Một ngày trước đó, đối thủ cạnh tranh Robinhood cũng đã báo cáo doanh thu từ giao dịch tiền mã hóa giảm 38% so với cùng kỳ, cho thấy sự ảm đạm trên toàn lĩnh vực.

Bối cảnh vĩ mô cũng không mấy hỗ trợ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất, phản ứng diều hâu từ thị trường trái phiếu — với lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm vượt mốc 5,2% — đã làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các tài sản như cổ phiếu công nghệ và tiền mã hóa.

Những điểm sáng bị lu mờ

Mặc dù kết quả tổng thể gây thất vọng, báo cáo của Coinbase vẫn có một số điểm tích cực. Doanh thu từ mảng đăng ký và dịch vụ cho thấy sự ổn định, hiện chiếm 48% tổng doanh thu ròng. Ban lãnh đạo cũng đã thu hẹp dự báo chi phí điều chỉnh cả năm xuống còn 4,2–4,45 tỷ USD. Công ty kết thúc quý với lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền dồi dào, đạt 8,6 tỷ USD.

Tuy nhiên, sự kết hợp giữa khoản lỗ lớn, doanh thu không đạt kỳ vọng và môi trường thị trường đầy thách thức đã khiến các nhà đầu tư bán tháo, đẩy cổ phiếu về gần mức thấp nhất trong biên độ 52 tuần.