코인베이스, 2분기 실적 예상 대폭 하회하며 시간 외 거래서 주가 급락

미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)의 주가가 2026년 2분기 실적이 시장 예상치를 대폭 밑돌면서 시간 외 거래에서 6.9% 급락했습니다. 매출과 주당순이익이 모두 컨센서스를 하회하며 단기 수익성에 대한 투자자들의 우려가 증폭되었습니다.

예상 빗나간 2분기 실적

코인베이스가 발표한 2분기 실적에 따르면, 주당순손실은 1.36달러를 기록해 시장 컨센서스를 약 1.35달러 하회하는 '어닝 쇼크'를 기록했습니다. 이는 3분기 연속 적자입니다.

총매출 역시 12억 달러에 그쳐 월가의 예상치였던 13억 3천만~13억 5천만 달러에 미치지 못했습니다. 실적 부진의 주된 원인은 핵심 사업인 거래 수익의 감소 때문입니다.

거래 수익 급감과 시장 환경

2분기 거래 수익은 5억 9900만 달러로, 전년 동기 대비 21% 감소했습니다. 이는 해당 분기 동안 비트코인이 약 14%, 이더리움이 약 25% 하락하는 등 암호화폐 시장 전반이 침체를 겪으며 거래량과 변동성이 위축된 결과로 분석됩니다.

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거시 경제 환경도 우호적이지 않았습니다. 연준이 금리를 동결했음에도 불구하고 30년 만기 미 국채 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매파적인 채권 시장 반응이 위험자산 선호 심리를 억눌렀습니다. 앞서 경쟁사인 로빈후드 역시 2분기 암호화폐 거래 수익이 전년 대비 38% 감소했다고 발표해, 이번 부진이 코인베이스에 국한된 문제가 아닌 업계 전반의 현상임을 시사했습니다.

긍정적 신호와 법적 리스크 완화

부진한 실적 속에서도 긍정적인 신호는 있었습니다. 구독 및 서비스 부문 수익은 꾸준히 성장해 이제 전체 순매출의 48%를 차지, 2년 전 29%에서 크게 비중이 확대되었습니다. 또한 회사는 연간 조정 비용 가이던스를 42억~44억 5천만 달러로 좁히며 비용 통제에 대한 의지를 보였습니다. 분기 말 기준 코인베이스의 현금 및 현금성 자산은 86억 달러입니다.

한편, 실적 발표와는 별개로 미 지방법원이 고객들이 제기한 미등록 증권 불법 판매 관련 소송의 99.97%를 기각하며 코인베이스는 법적 리스크를 일부 덜어냈습니다. 그러나 이러한 호재는 실적 부진의 충격을 상쇄하기에는 역부족이었습니다.