Story
Citibank: Vàng hưởng lợi khi lãi suất đạt đỉnh, nhưng cần chờ giá ổn định trước khi mua vào
Summary
Citibank nhận định các yếu tố cơ bản của vàng đang cải thiện khi lãi suất ngắn hạn của Mỹ có dấu hiệu đạt đỉnh, tuy nhiên khuyến nghị các nhà đầu tư nên chờ đợi giá ổn định sau đợt tăng nóng gần đây trước khi gia tăng vị thế.
Ngân hàng Citibank cho rằng các yếu tố cơ bản của vàng đang được cải thiện trong bối cảnh lãi suất ngắn hạn của Mỹ có dấu hiệu đạt đỉnh và đi xuống. Tuy nhiên, trong một báo cáo hôm thứ Sáu, ngân hàng này cho biết sẽ không vội vàng gia tăng vị thế sau khi giá vàng đã có một đợt tăng nhanh.
Các yếu tố cơ bản đang chuyển biến tích cực
Theo Citibank, dữ liệu kinh tế Mỹ liên tục yếu hơn dự kiến trong hai tháng qua và giá năng lượng tăng không gây ra tác động lan tỏa lạm phát đáng kể. Điều này đã khiến thị trường bắt đầu định giá rằng lãi suất ngắn hạn của Mỹ đã đạt đỉnh, một sự thay đổi có ý nghĩa quan trọng đối với vàng, một tài sản không mang lại lợi suất.
Citibank chỉ ra rằng vàng đặc biệt có hiệu suất tốt trong môi trường đường cong lợi suất "dốc lên trong thị trường giá lên" (bull steepening) và "phẳng ra trong thị trường giá lên" (bull flattening). Ngân hàng này cũng lưu ý rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức đỉnh, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm hiện đã giảm xuống dưới đường trung bình động 55 ngày – một điều kiện mà Citibank cho là thường đủ để hỗ trợ vàng hoạt động tương đối mạnh mẽ.
Dòng vốn ETF và tâm lý thị trường
Bên cạnh các tín hiệu từ thị trường lãi suất, Citibank bổ sung rằng dòng vốn chảy vào các quỹ ETF vàng tại Trung Quốc và các khu vực khác trên toàn cầu đã phục hồi kể từ giữa tháng 7. Xu hướng này thậm chí còn diễn ra trước cả những động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
AdCitibank viết: "Rõ ràng, các tín hiệu đang bắt đầu chuyển hướng và vàng đã phản ánh những thay đổi này một cách quyết đoán và sớm hơn." Điều này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư đối với kim loại quý đang dần cải thiện.
Khuyến nghị chờ đợi giá củng cố
Tuy nhiên, Citibank cũng cảnh báo rằng giá vàng hiện đã tiến gần đến mức giá mục tiêu trong ba tháng của các chiến lược gia hàng hóa của họ là $4,500/ounce. Dự báo cơ sở trong sáu đến mười hai tháng tới là $5,000/ounce.
Đà tăng của giá vàng trong tuần này có phần chững lại, bất chấp lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm. Citibank cho rằng điều này có thể là do hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư. Các nhà phân tích kết luận: "Chúng tôi muốn đưa vàng vào danh mục giao dịch, nhưng có xu hướng chờ đợi giá củng cố rồi mới tham gia."