Citi: Đà tăng của chứng khoán Nhật Bản là nguyên nhân khiến đồng Yên suy yếu

Báo cáo mới đây của ngân hàng Citi cho biết, mức cao lịch sử của thị trường chứng khoán Nhật Bản có thể là nguyên nhân chính thúc đẩy hoạt động bán đồng Yên. Theo ngân hàng này, các nhà đầu tư tại Nhật Bản và ở nước ngoài đang thực hiện các giao dịch tái cân bằng danh mục và phòng hộ rủi ro tiền tệ, dẫn đến việc bán ra đồng Yên khi giá trị cổ phiếu tăng nhanh.

Citi nhận định rằng nếu đà tăng mạnh của chứng khoán Nhật Bản tiếp tục, áp lực giảm giá lên đồng Yên sẽ được duy trì. Trong bối cảnh này, các nhà phân tích cho rằng chỉ có hai cách để kiểm soát sự suy yếu của đồng Yên: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) phải sớm bình thường hóa chính sách tiền tệ, hoặc Bộ Tài chính can thiệp bằng cách mua vào đồng Yên.

Tuy nhiên, nếu thị trường chứng khoán Nhật Bản tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm lại, áp lực lên đồng Yên có thể sẽ giảm bớt. Khi đó, nhu cầu phòng hộ rủi ro bằng cách bán Yên của các nhà đầu tư sẽ giảm xuống. Citi xác định mức 165 Yên đổi một đô la là ngưỡng quan trọng cần theo dõi trong ngắn hạn.

Ad

Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh đồng Yên đã chịu nhiều áp lực khi các chỉ số chứng khoán Nhật Bản liên tục leo lên các mức kỷ lục trong những tháng gần đây. Đồng thời, việc BOJ duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, trái ngược với xu hướng thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn khác, cũng là một yếu tố góp phần làm suy yếu đồng Yên. Mặc dù vậy, Citi cho biết kịch bản tăng giá dài hạn của họ đối với đồng Yên phần lớn không bị ảnh hưởng.