Citi: Tỷ giá USD/JPY có thể chạm mốc 163 nếu chỉ số Topix đạt 4.500 điểm

Các nhà phân tích tại Citi ước tính tỷ giá USD/JPY có thể đạt mức xấp xỉ 163 JPY đổi một USD nếu chỉ số chứng khoán Topix của Nhật Bản tăng lên 4.500 điểm. Dự báo này được đưa ra trong một ghi chú nghiên cứu công bố hôm thứ Năm.

Mối liên hệ giữa chứng khoán và đồng Yên

Theo Citi, mức định giá hiện tại của USD/JPY dựa trên chỉ số Topix đang ở khoảng 160 JPY đổi một USD. Ngân hàng này lưu ý rằng trong lịch sử, các mức cao kỷ lục của chứng khoán Nhật Bản đã thúc đẩy các hoạt động tái cân bằng danh mục và giao dịch phòng hộ rủi ro của cả nhà đầu tư trong và ngoài nước, điều này có khả năng làm khuếch đại sự mất giá của đồng Yên.

Về cơ bản, khi cổ phiếu Nhật Bản tăng giá mạnh, các nhà đầu tư có thể bán một phần lợi nhuận bằng đồng Yên để chuyển sang các tài sản bằng ngoại tệ khác, gây áp lực giảm giá lên đồng nội tệ.

Các yếu tố tác động gần đây

Citi cho biết mối tương quan giữa sức mạnh của thị trường chứng khoán và sự mất giá của đồng Yên đã giảm bớt kể từ năm 2024. Sự thay đổi này một phần là do:

Ad

• Việc thu hẹp chênh lệch chính sách tiền tệ giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác.
• Các động thái can thiệp ngoại hối của chính quyền Nhật Bản để mua vào đồng Yên.

Các nhà phân tích cũng cho rằng tỷ giá USD/JPY hiện tại đã phản ánh phần nào sức mạnh đang diễn ra của thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Rủi ro và triển vọng

Citi cảnh báo rằng bất kỳ sự thay đổi nào đối với chênh lệch lãi suất hoặc chính sách can thiệp của chính quyền Nhật Bản đều có thể gây ra rủi ro khiến đồng Yên suy yếu thêm. Do đó, ngân hàng này khuyến nghị các nhà đầu tư nên tiếp tục thận trọng đối với cặp tiền tệ này.

Chỉ số Topix (Tokyo Stock Price Index) là một thước đo rộng, theo dõi hiệu suất của tất cả các công ty nội địa niêm yết trên Phân khúc Prime của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.