Story
Citi คาดการณ์ USD/JPY แตะ 163 เยน หากดัชนี Topix พุ่งถึง 4,500 จุด
Summary
Citi ประเมินว่าค่าเงินเยนอาจอ่อนค่าลงแตะ 163 เยนต่อดอลลาร์ หากดัชนีหุ้น Topix ของญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นถึง 4,500 จุด โดยชี้ว่าตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งในอดีตเป็นปัจจัยที่เร่งให้เงินเยนอ่อนค่า
Citi ประเมินว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) อาจปรับตัวขึ้นไปถึงระดับประมาณ 163 เยนต่อดอลลาร์ หากดัชนีหุ้น Topix ของญี่ปุ่นสามารถพุ่งขึ้นไปถึงระดับ 4,500 จุด อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
การวิเคราะห์ของ Citi
ในบทวิเคราะห์ Citi ระบุว่า แบบจำลองปัจจุบันของบริษัทประเมินค่าเงิน USD/JPY ตามดัชนี Topix อยู่ที่ประมาณ 160 เยนต่อดอลลาร์ ทั้งนี้ ในอดีตที่ผ่านมา การที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงได้กระตุ้นให้เกิดการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน (portfolio rebalancing) และการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยเร่งให้เงินเยนอ่อนค่าลง
ดัชนี Topix เป็นดัชนีชี้วัดภาพรวมของตลาดหุ้นญี่ปุ่น โดยครอบคลุมหุ้นของบริษัทในประเทศทั้งหมดที่จดทะเบียนใน Prime Market ของตลาดหลักทรัพย์โตเกียว
ปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงและความเสี่ยง
AdCiti ตั้งข้อสังเกตว่าความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งและการอ่อนค่าของเงินเยนได้ลดน้อยลงนับตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นมา ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยดังต่อไปนี้
- ส่วนต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แคบลง
- การเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราเพื่อพยุงค่าเงินเยนโดยทางการญี่ปุ่น
บทวิเคราะห์ยังชี้ว่า อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้สะท้อนความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นญี่ปุ่นไปแล้วในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม Citi เตือนว่าความเสี่ยงที่เงินเยนจะอ่อนค่าลงอีกยังคงมีอยู่ หากเกิดการเปลี่ยนแปลงในส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือนโยบายการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่น ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงแนะนำให้นักลงทุนยังคงใช้ความระมัดระวังในการซื้อขายคู่สกุลเงินนี้ต่อไป