Citi: Mục tiêu S&P 500 đạt 8.100 điểm vào cuối năm 2026 trở nên khó khăn hơn

Citi nhận định mục tiêu chỉ số S&P 500 đạt 8.100 điểm vào cuối năm 2026 hiện có vẻ "quá tham vọng", do những diễn biến bất lợi gần đây trên thị trường dầu mỏ và trái phiếu đang làm thay đổi triển vọng của chứng khoán Hoa Kỳ.

Áp lực từ giá dầu và lợi suất

Trong một lưu ý gửi khách hàng, chiến lược gia Scott Chronert của Citi cho biết mục tiêu 8.100 điểm của ngân hàng "có vẻ hơi quá tích cực trong bối cảnh vĩ mô đã thay đổi với giá dầu tăng cao từ đầu tháng 8 và lợi suất trái phiếu kỳ hạn trung và dài hạn cũng tăng trong vài tuần qua."

Ông Chronert nhấn mạnh hai yếu tố này đang gây áp lực lên thị trường. Cụ thể, ông xem việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến tới ngưỡng 4,80% và sau đó là 5,0% là một "lằn ranh đỏ" có thể gây ra những biến động chiến thuật, đặc biệt khi giá dầu duy trì trên mức 80 USD/thùng.

Sức ép kép từ lãi suất và giá dầu cũng đang cản trở kỳ vọng của Citi về việc thị trường sẽ mở rộng đà tăng sang các nhóm cổ phiếu chu kỳ và vốn hóa nhỏ.

Ad

Triển vọng chính sách của Fed

Về phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed), ông Chronert cho rằng một đợt tăng lãi suất tiếp theo "không phải là điều chắc chắn" do bối cảnh kinh tế vẫn còn nhiều yếu tố trái chiều và thiếu các dấu hiệu kinh điển của việc tăng trưởng quá nóng.

Tuy nhiên, chiến lược gia này tin rằng những lo ngại về lạm phát dai dẳng có thể khiến Fed hành động. Ông cho rằng một đợt tăng lãi suất có thể giúp giảm bớt sự không chắc chắn. Nếu Fed tăng lãi suất, nhà đầu tư có thể cần chuẩn bị cho kịch bản hai lần tăng thay vì một. Theo Citi, điều này có thể mang lại tác động tích cực cho cổ phiếu nếu nó giúp kiềm chế lợi suất dài hạn và mở đường cho các đợt cắt giảm lãi suất sau này.

Citi cũng lưu ý rằng kết quả lợi nhuận quý III dự kiến sẽ ổn định, nhưng việc đạt được mục tiêu cuối năm sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào một đợt tăng giá mạnh vào cuối năm khi các yếu tố bất định hiện tại được giải quyết.