Berenberg bắt đầu theo dõi ngành vũ trụ, khuyến nghị 'Mua' đối với 4 cổ phiếu

Ngân hàng đầu tư Berenberg đã bắt đầu phân tích và đưa tin về ngành công nghiệp vũ trụ tại Mỹ và châu Âu, khởi đầu với khuyến nghị "Mua" cho bốn công ty, trong đó có Rocket Lab và AST SpaceMobile. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường vũ trụ được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Động thái mới của Berenberg

Berenberg đã chính thức đưa ngành vũ trụ vào danh mục theo dõi, công bố các báo cáo phân tích đầu tiên cho một loạt công ty trong lĩnh vực này. Theo nhà phân tích Michael Filatov, chi phí phóng giảm đã thúc đẩy nền kinh tế vũ trụ vượt qua mốc 500 tỷ USD vào năm 2025.

Trong báo cáo, ông Filatov cho biết Berenberg ưu tiên các công ty "tích hợp theo chiều dọc và sở hữu năng lực chòm vệ tinh khác biệt/chủ quyền mà không dễ dàng bị sao chép." Các khuyến nghị ban đầu bao gồm:

• Mua (Buy): Rocket Lab (RKLB), AST SpaceMobile (ASTS), Planet Labs (PL), và HawkEye 360.
• Nắm giữ (Hold): Avio SpA (AVI).

Các khuyến nghị này được bổ sung vào đánh giá "Mua" hiện có của Berenberg đối với công ty OHB SE.

Các cổ phiếu triển vọng và định giá

Berenberg đưa ra đánh giá tích cực dựa trên tiềm năng riêng biệt của từng công ty, cùng với các mức giá mục tiêu cụ thể.

Ad

• AST SpaceMobile (ASTS): Nhận mức giá mục tiêu cao nhất là 92 USD. Ông Filatov nhấn mạnh đây là "công ty duy nhất đã chứng minh được khả năng cung cấp băng thông rộng di động thực sự từ không gian đến điện thoại thông minh không qua sửa đổi," với sự hậu thuẫn từ hơn 60 nhà mạng di động.
• Rocket Lab (RKLB): Được khuyến nghị "Mua" với giá mục tiêu 83 USD, và được mô tả là "công ty đại chúng 'thuần túy' duy nhất trong ngành vũ trụ với mô hình toàn diện (end-to-end)".
• Planet Labs (PL): Có giá mục tiêu 25 USD. Theo báo cáo, đây là "công ty duy nhất chụp ảnh toàn bộ Trái Đất hàng ngày," với tăng trưởng doanh thu và lượng đơn hàng chờ xử lý ấn tượng.
• HawkEye 360: Được đặt mục tiêu giá 24 USD, mang lại "cơ hội tiếp cận độc đáo vào một năng lực đang chuyển từ thị trường ngách thành cốt lõi trong quốc phòng đồng minh" thông qua chòm vệ tinh tình báo tín hiệu tần số vô tuyến.

Ngược lại, công ty động cơ đẩy của Ý Avio SpA chỉ nhận khuyến nghị "Nắm giữ" với giá mục tiêu 33 EUR do lợi nhuận ngắn hạn bị hạn chế bởi chi tiêu vốn cho nhà máy mới tại Virginia.

Động lực tăng trưởng và bối cảnh thị trường

Theo nhà phân tích của Berenberg, động lực nhu cầu ít rủi ro nhất của ngành là chi tiêu cho quốc phòng và chủ quyền. Chi tiêu không gian quốc phòng toàn cầu đã đạt 74 tỷ USD vào năm 2025, và ngân sách đề xuất cho năm tài chính 2027 của Lực lượng Không gian Hoa Kỳ đã tăng hơn gấp đôi so với năm trước.

Tuy nhiên, ngành cũng đối mặt với thách thức về năng lực phóng. Báo cáo chỉ ra rằng SpaceX đã chiếm tới 80% tổng khối lượng hàng hóa được đưa lên quỹ đạo từ đầu năm đến nay, và một giám đốc điều hành vệ tinh đã mô tả tình trạng thiếu hụt này là "một cuộc khủng hoảng sống còn đối với ngành của chúng tôi."

Về dài hạn, ông Filatov cho rằng giá trị đang dịch chuyển về phía "hạ nguồn" (downstream) tới các ứng dụng kết nối và dữ liệu. Đây là lĩnh vực mà các công ty như AST SpaceMobile, Planet Labs và HawkEye 360 được kỳ vọng sẽ hưởng lợi.