Bùng nổ chip AI có thể đưa ASML thành công ty nghìn tỷ USD đầu tiên của châu Âu?

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo toàn cầu đã đưa ASML lên vị trí hàng đầu trên thị trường chứng khoán châu Âu, khi nhu cầu chip AI tăng vọt chảy về công ty Hà Lan vốn độc quyền thị trường thiết bị sản xuất chúng. Với vốn hóa thị trường đang tiến gần mốc 700 tỷ USD sau khi cổ phiếu tăng 60% trong năm nay, các nhà đầu tư và nhà phân tích đang đặt ra câu hỏi liệu ASML có thể trở thành công ty nghìn tỷ USD đầu tiên của châu lục này hay không.

Kịch bản nghìn tỷ USD

ASML là nhà cung cấp duy nhất trên thế giới về máy in thạch bản quang khắc cực tím (EUV), một công nghệ tối quan trọng để sản xuất các vi mạch nhỏ nhất trên những con chip logic và bộ nhớ tiên tiến nhất. Vị thế độc quyền này được các nhà đầu tư ví như việc "bán cuốc và xẻng trong cơn sốt vàng".

Nhiều nhà phân tích tin rằng cột mốc nghìn tỷ đô la là hoàn toàn khả thi. Sau kết quả kinh doanh quý II ấn tượng, các ngân hàng đầu tư như Barclays, Susquehanna và Bernstein đã đưa ra mục tiêu giá 12 tháng cho cổ phiếu ASML trên 2.600 USD – tương đương mức tăng 49% so với hiện tại và là ngưỡng giá trị để đạt được vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD.

John Lamb của Capital Group, công ty đang nắm giữ khoảng 5% cổ phần của ASML, ca ngợi công ty là một khoản đầu tư dài hạn nhờ "tài sản độc nhất và con hào kinh tế rộng lớn".

Rủi ro và động lực tăng trưởng

Ad

Để đạt được mức định giá khổng lồ này, ASML cần nhiều yếu tố thuận lợi, đáng chú ý nhất là việc các gã khổng lồ công nghệ như Google và Amazon tiếp tục chi tiêu mạnh tay cho trung tâm dữ liệu. Trent Masters của Alphinity Investment Management cảnh báo rằng "bất kỳ sự hạ nhiệt nào trong lĩnh vực này cũng sẽ ảnh hưởng đến thu nhập của ASML".

Các rủi ro khác bao gồm:

• Rủi ro địa chính trị: Các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã đề xuất Đạo luật MATCH, có thể hạn chế việc ASML bán và bảo trì thiết bị tại Trung Quốc – thị trường dự kiến chiếm 20% doanh thu của công ty vào năm 2026.
• Rủi ro vận hành: Khả năng quản lý chuỗi cung ứng và thực hiện các kế hoạch mở rộng của chính ASML cùng các khách hàng lớn như TSMC và Samsung.

Tuy nhiên, vẫn có những lý do để lạc quan ngay cả khi tốc độ tăng trưởng AI chậm lại. Nhà phân tích Kinngai Chan của Summit Insights Group chỉ ra rằng các nhà sản xuất chip nhớ AI như SK Hynix, Samsung và Micron đang trong một "chu kỳ nâng cấp", chuyển từ các công cụ DUV cũ sang công nghệ EUV mới và đắt tiền hơn của ASML, mang lại lợi nhuận cao cho công ty.

Antoine Hucher của Aviva Investors nhận định: "ASML hoàn toàn có thể trở thành công ty châu Âu đầu tiên đạt mốc vốn hóa 1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, sự biến động mà chúng ta đã thấy với cổ phiếu AI trong vài tuần qua cho thấy hành trình đến thành tựu này sẽ không phải là một đường thẳng."