Cổ phiếu eVTOL: Joby, Archer và Vertical Aerospace đối mặt bước ngoặt chiến lược

Lĩnh vực máy bay điện cất hạ cánh thẳng đứng (eVTOL) đang đối mặt với giai đoạn khó khăn khi cổ phiếu của ba công ty thuần túy chính trong ngành đều ghi nhận mức giảm từ 43% đến 76% kể từ đầu năm. Tuy nhiên, một loạt động lực mới xuất hiện trong tháng 7 năm 2026 cho thấy thị trường này đang bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn, với sự khác biệt rõ rệt về chiến lược và mức độ rủi ro giữa các công ty.

Bối cảnh Thị trường

Theo dữ liệu từ Investing.com, cả ba công ty eVTOL niêm yết chính đều đang trong giai đoạn chưa có doanh thu và chứng kiến giá trị thị trường sụt giảm đáng kể trong năm qua. Tuy vậy, mỗi công ty lại có một câu chuyện riêng, đặc biệt khi các yếu tố về tài chính, tiến độ pháp lý và các hợp đồng tiềm năng đang dần định hình lại cuộc đua.

• Joby Aviation (JOBY): Giảm -43.2% từ đầu năm.
• Archer Aviation (ACHR): Giảm -31.2% từ đầu năm.
• Vertical Aerospace (EVTL): Giảm -70.1% từ đầu năm.

Phân tích các Công ty Tiên phong

Joby Aviation: Vị thế an toàn nhất

Joby Aviation (JOBY) được xem là lựa chọn ít rủi ro nhất trong nhóm nhờ nền tảng tài chính vững chắc và sự hậu thuẫn từ các đối tác lớn. Công ty có nguồn thanh khoản lên tới 1,3 tỷ USD, đủ để duy trì hoạt động trong giai đoạn chờ chứng nhận.

Joby được hỗ trợ bởi các tên tuổi lớn như Toyota và Delta Air Lines, cũng như có hợp đồng với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ. Công ty cũng đã được chọn tham gia Chương trình Thí điểm Tích hợp eVTOL (EIPP) của Cục Hàng không Liên bang Hoa Kỳ (FAA), một yếu tố quan trọng giúp đẩy nhanh tiến trình pháp lý. Các nhà phân tích tại H.C. Wainwright và Cantor Fitzgerald đều đưa ra khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 9.00 USD.

Archer Aviation: Bước ngoặt từ hợp đồng quốc phòng

Ad

Archer Aviation (ACHR) vừa tạo ra một chất xúc tác quan trọng vào ngày 20 tháng 7, khi công bố nền tảng máy bay tự hành hợp tác phát triển cùng Anduril cho cả mục đích thương mại và quân sự. Biến thể quốc phòng, mang tên "Thunder", mở ra một hướng đi chiến lược mới.

Sự chuyển hướng này có thể giúp Archer có được doanh thu từ chính phủ trước khi nhận được chứng nhận của FAA cho dịch vụ taxi bay thương mại, qua đó giải quyết bài toán về chi phí vận hành. Cantor Fitzgerald đã tái khẳng định khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 11.00 USD, tương đương tiềm năng tăng giá +108% so với mức hiện tại.

Vertical Aerospace: Rủi ro đầu cơ cao

Vertical Aerospace (EVTL) đang đối mặt với nhiều thách thức nhất. Công ty vừa lùi thời gian dự kiến nhận chứng nhận cho mẫu máy bay Valo sang năm 2029, muộn hơn một năm so với kế hoạch. Với vốn hóa thị trường chỉ còn 208 triệu USD, công ty đang đối mặt với rủi ro về huy động vốn, dự kiến sẽ có thông báo cập nhật vào ngày 13 tháng 8, 2026.

Mặc dù có sổ đặt hàng trước trị giá khoảng 6 tỷ USD từ các hãng hàng không như American Airlines và Japan Airlines, các đơn hàng này đều là đơn hàng có điều kiện và sẽ không được thực hiện nếu công ty không nhận được chứng nhận an toàn bay.

Triển vọng cho nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, sự phân hóa này tạo ra các lựa chọn với mức độ rủi ro khác nhau. Joby là lựa chọn chất lượng cao, có nền tảng tài chính tốt và ít rủi ro về mặt tin tức. Archer đại diện cho một khoản cược bất đối xứng với tiềm năng tăng trưởng đột phá nếu chiến lược quốc phòng thành công. Trong khi đó, Vertical Aerospace hiện được xem là một khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao do những bất ổn về tiến độ chứng nhận và tài chính.