Airbnb được KeyBanc nâng hạng tín nhiệm nhờ tăng trưởng mảng khách sạn và hoạt động kinh doanh cốt lõi bền vững.

KeyBanc Capital Markets đã nâng hạng cổ phiếu Airbnb (NASDAQ: ABNB) từ "Cân bằng ngành" lên "Nên mua" (Overweight), thiết lập mục tiêu giá mới là 191 đô la mỗi cổ phiếu. Nhà phân tích của công ty cho rằng sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động kinh doanh cốt lõi và sự xuất hiện của mảng khách sạn là động lực tăng trưởng quan trọng thứ hai đối với thị trường du lịch trực tuyến này.

Luận điểm của Nhà phân tích

Trong một ghi chú gửi đến khách hàng vào thứ Sáu, nhà phân tích Sergio Segura của KeyBanc đã phác thảo luận điểm ba phần cho việc nâng hạng. Các động lực cốt lõi bao gồm tăng trưởng bền vững dựa trên sản phẩm trong phân khúc nhà ở chính, sự mở rộng nhanh chóng của các dịch vụ khách sạn và vị thế vững chắc của công ty trước những gián đoạn tiềm tàng từ trí tuệ nhân tạo.

Ghi chú nhấn mạnh rằng sự tăng tốc tăng trưởng gần đây của Airbnb phản ánh những cải tiến sản phẩm và sự gắn kết thương hiệu mạnh mẽ hơn. Theo KeyBanc, số lượng người đặt phòng lần đầu trên nền tảng này đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong bốn năm, báo hiệu sự thâm nhập thị trường ngày càng rộng.

Khách sạn nổi lên như một động lực tăng trưởng

Mặc dù đặt phòng khách sạn hiện chỉ chiếm một tỷ lệ phần trăm nhỏ trong tổng số đêm lưu trú trên nền tảng, nhưng phân tích của KeyBanc cho thấy chúng đang tăng trưởng nhanh hơn gấp ba lần so với phân khúc nhà ở truyền thống của Airbnb. Công ty ước tính rằng hạng mục này có thể đóng góp thêm ít nhất hai điểm phần trăm vào tăng trưởng tổng số đêm lưu trú của công ty trong vài năm tới.

Ad

Nghiên cứu của KeyBanc, bao gồm khảo sát người tiêu dùng và bình luận của ban quản lý, cho thấy những đặt phòng khách sạn này phần lớn là tăng trưởng gia tăng. Điều này cho thấy phân khúc khách sạn đang thu hút khách hàng mới thay vì làm giảm nhu cầu từ các dịch vụ cho thuê nhà nghỉ dưỡng cốt lõi.

Định giá và triển vọng về AI

Giải quyết mối lo ngại của nhà đầu tư rằng các tác nhân AI có thể loại bỏ vai trò trung gian của thị trường du lịch, nhà phân tích lập luận rằng du lịch là một "giao dịch mua bán đòi hỏi sự tin tưởng cao". KeyBanc tin rằng người tiêu dùng sẽ tiếp tục đánh giá cao độ tin cậy và sự chắc chắn khi đặt phòng được cung cấp bởi các nền tảng đã được thiết lập như Airbnb, vốn cũng sở hữu nguồn cung độc đáo không có ở nơi khác.

Mục tiêu giá 191 đô la của công ty dựa trên mức định giá gấp 17 lần ước tính EBITDA năm 2028. Nhà phân tích kết luận rằng, với giá cổ phiếu giao dịch dưới mức định giá trung bình ba năm và thấp hơn so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực lưu trú truyền thống bất chấp tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, cổ phiếu này mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn.