Airbnb Mendapat Peningkatan Peringkat dari KeyBanc Berkat Pertumbuhan Hotel dan Bisnis Inti yang Stabil.

KeyBanc Capital Markets telah menaikkan peringkat Airbnb (NASDAQ: ABNB) menjadi Overweight dari Sector Weight, menetapkan target harga baru sebesar $191 per saham. Analis perusahaan tersebut menyebutkan penguatan bisnis inti dan munculnya hotel sebagai pendorong pertumbuhan kedua yang signifikan bagi pasar perjalanan online tersebut.

Tesis Analis

Dalam catatan kepada klien pada hari Jumat, analis KeyBanc, Sergio Segura, menguraikan tesis tiga bagian untuk peningkatan peringkat tersebut. Pendorong utama meliputi pertumbuhan berbasis produk yang semakin berkelanjutan di segmen rumah utama, ekspansi pesat penawaran hotel, dan posisi perusahaan yang tangguh terhadap potensi gangguan dari kecerdasan buatan.

Catatan tersebut menyoroti bahwa percepatan pertumbuhan Airbnb baru-baru ini mencerminkan peningkatan produk dan keterlibatan merek yang lebih kuat. Menurut KeyBanc, pemesan pertama kali di platform tersebut tumbuh dengan laju tercepat dalam empat tahun, menandakan penetrasi pasar yang semakin luas.

Hotel Muncul sebagai Mesin Pertumbuhan

Meskipun pemesanan hotel saat ini hanya mewakili persentase satu digit dari total malam menginap di platform, analisis KeyBanc menemukan bahwa pemesanan hotel tumbuh tiga kali lebih cepat daripada segmen rumah tradisional Airbnb. Perusahaan memperkirakan kategori ini dapat menambah setidaknya dua poin persentase pada pertumbuhan total malam menginap perusahaan selama beberapa tahun ke depan.

Ad

Riset KeyBanc, yang mencakup survei konsumen dan komentar manajemen, menunjukkan bahwa pemesanan hotel ini sebagian besar bersifat tambahan. Ini menunjukkan bahwa segmen hotel menarik bisnis baru daripada menggerogoti permintaan dari daftar penyewaan liburan intinya.

Valuasi dan Prospek AI

Menanggapi kekhawatiran investor bahwa agen AI dapat menghilangkan peran perantara di pasar perjalanan, analis berpendapat bahwa perjalanan adalah "pembelian yang membutuhkan kepercayaan tinggi." KeyBanc percaya konsumen akan terus menghargai keandalan dan kepastian pemesanan yang ditawarkan oleh platform yang sudah mapan seperti Airbnb, yang juga memiliki inventaris unik yang tidak tersedia di tempat lain.

Target harga perusahaan sebesar $191 didasarkan pada valuasi 17 kali estimasi EBITDA tahun 2028. Analis menyimpulkan bahwa dengan saham yang diperdagangkan di bawah valuasi median tiga tahun dan dengan diskon dibandingkan dengan perusahaan penginapan tradisional meskipun pertumbuhannya lebih cepat, saham tersebut menawarkan profil risiko-imbalan yang menarik.