Story
UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำระยะยาวสู่ 5,400 ดอลลาร์ ชี้แนวโน้มขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด
Summary
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำระยะยาวสู่ระดับ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นเดือนกันยายน 2027 โดยอ้างถึงปัจจัยหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงและความต้องการลงทุนที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง
UBS ได้ขยายกรอบเวลาการคาดการณ์ราคาทองคำออกไปอีกหนึ่งไตรมาส พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นเดือนกันยายน 2027 โดยระบุว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและความต้องการลงทุนที่ต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไป
ปัจจัยหนุนเบื้องหลังการปรับเป้าหมาย
นักกลยุทธ์ของ UBS ระบุว่าเป้าหมายใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงในปี 2027 ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดระดับความเข้มงวดของนโยบายการเงินลง และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในภาพรวม ทั้งนี้ ธนาคารยังคงคาดการณ์ราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไม่เปลี่ยนแปลง
การปรับคาดการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนประเมินทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ใหม่ ท่าทีที่ไม่ชัดเจนของเฟดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ประกอบกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หากเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ไม่สูง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อราคาทองคำ
อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนและธนาคารกลาง
ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำก็ฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมีเงินทุนไหลกลับเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำอีกครั้ง ซึ่งเริ่มต้นจากประเทศจีนและล่าสุดขยายมายังยุโรป ขณะที่การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง
Adข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางต่างๆ มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 51 ตัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้เพิ่มการถือครองทองคำอีก 20 ตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 UBS ประเมินว่า หากจะให้ราคาทองคำยืนเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้อย่างยั่งยืน จะต้องมีความต้องการลงทุนรายไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 500 ตัน
เงื่อนไขและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา
นักกลยุทธ์ของ UBS ชี้ว่า การที่ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นต่อไปได้นั้นต้องอาศัย 3 เงื่อนไขสำคัญ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง, อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะลดลง และความต้องการของนักลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือการที่เฟดอาจตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ ซึ่ง UBS มองว่าอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น, หนุนค่าเงินดอลลาร์ และลดอุปสงค์ทองคำลง ในสถานการณ์ดังกล่าว ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงและทดสอบแนวรับที่ 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้ แต่นักกลยุทธ์มองว่าการย่อตัวของราคาลงมาที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะเป็นโอกาสที่ดีในการเพิ่มสถานะการลงทุนในทองคำ
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
อิหร่านเตือนว่าจะตอบโต้หากสหรัฐฯ โจมตีอีกครั้ง ท่ามกลางความตึงเครียดในภูมิภาคที่เพิ่มสูงขึ้น
กองทัพอิหร่านเตือนว่าจะตอบโต้การโจมตีใดๆ ที่เกิดขึ้นอีกครั้งจากสหรัฐฯ และพันธมิตร ซึ่งเป็นการเพิ่มความตึงเครียดหลังจากกลุ่มกบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีลดลงจากการขายทางเทคนิค เนื่องจากราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีชิคาโกปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันจากการขายทางเทคนิคที่เชื่อมโยงกับการลดลงของราคาน้ำมันดิบ แม้ว่าการขาดทุนจะถูกจำกัดด้วยความกังวลเรื่องอุปทานทั่วโลกที่ยังคงมีอยู่
ราคาน้ำตาลดิบล่วงหน้าลดลง เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลกระทบต่อความต้องการเอทานอล
ราคาน้ำตาลดิบล่วงหน้าปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้การผลิตเอทานอลมีกำไรน้อยลง ส่งผลให้โรงงานต่างๆ หันมาผลิตน้ำตาลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์ว่าผลผลิตทางการเกษตรในภูมิภาคสำคัญๆ จะลดลง
บริษัท Continental Resources ลงนามบันทึกความเข้าใจกับบริษัท PDVSA ของเวเนซุเอลา เพื่อพัฒนาแหล่งน้ำมันโอริโนโก
บริษัท Continental Resources ซึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา ได้ลงนามในข้อตกลงเบื้องต้นกับบริษัทน้ำมันของรัฐบาลเวเนซุเอลา PDVSA เพื่อร่วมกันพัฒนาแหล่งน้ำมันในแถบน้ำมันโอริโนโก ซึ่งคาดว่ามีปริมาณน้ำมันสำรองถึง 30 พันล้านบาร์เรล