Story
UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำระยะยาวสู่ 5,400 ดอลลาร์ ชี้แนวโน้มขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด
UBS ได้ขยายกรอบเวลาการคาดการณ์ราคาทองคำออกไปอีกหนึ่งไตรมาส พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นเดือนกันยายน 2027 โดยระบุว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและความต้องการลงทุนที่ต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไป
ปัจจัยหนุนเบื้องหลังการปรับเป้าหมาย
นักกลยุทธ์ของ UBS ระบุว่าเป้าหมายใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงในปี 2027 ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดระดับความเข้มงวดของนโยบายการเงินลง และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในภาพรวม ทั้งนี้ ธนาคารยังคงคาดการณ์ราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไม่เปลี่ยนแปลง
การปรับคาดการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนประเมินทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ใหม่ ท่าทีที่ไม่ชัดเจนของเฟดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ประกอบกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หากเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ไม่สูง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อราคาทองคำ
อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนและธนาคารกลาง
ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำก็ฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมีเงินทุนไหลกลับเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำอีกครั้ง ซึ่งเริ่มต้นจากประเทศจีนและล่าสุดขยายมายังยุโรป ขณะที่การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง
Adข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางต่างๆ มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 51 ตัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้เพิ่มการถือครองทองคำอีก 20 ตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 UBS ประเมินว่า หากจะให้ราคาทองคำยืนเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้อย่างยั่งยืน จะต้องมีความต้องการลงทุนรายไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 500 ตัน
เงื่อนไขและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา
นักกลยุทธ์ของ UBS ชี้ว่า การที่ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นต่อไปได้นั้นต้องอาศัย 3 เงื่อนไขสำคัญ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง, อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะลดลง และความต้องการของนักลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือการที่เฟดอาจตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ ซึ่ง UBS มองว่าอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น, หนุนค่าเงินดอลลาร์ และลดอุปสงค์ทองคำลง ในสถานการณ์ดังกล่าว ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงและทดสอบแนวรับที่ 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้ แต่นักกลยุทธ์มองว่าการย่อตัวของราคาลงมาที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะเป็นโอกาสที่ดีในการเพิ่มสถานะการลงทุนในทองคำ
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
รายงานจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนตัวลง
UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์
อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของกาตาร์ โดยระบุว่า "รับไม่ได้"
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านปฏิเสธร่างข้อตกลงล่าสุดที่กาตาร์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาแปดเดือน โดยกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าว "ยอมรับไม่ได้" และส่งสัญญาณถึงภาวะชะงักงันทางการทูตที่ยังคงดำเนินต่อไป ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
อาร์เจนตินาเตรียมคว้าส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองในสหภาพยุโรป หลังกฎระเบียบเกี่ยวกับการตัดไม้ทำลายป่าส่งผลกระทบต่อบราซิล
อุตสาหกรรมถั่วเหลืองของอาร์เจนตินากำลังเตรียมพร้อมที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองของสหภาพยุโรปให้มากขึ้น เนื่องจากคาดว่ากฎระเบียบต่อต้านการตัดไม้ทำลายป่าฉบับใหม่ของสหภาพยุโรปจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ