UBS คาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะแตะ 80 ดอลลาร์ภายในปลายปี 2027 โดยอ้างถึงปัจจัยสนับสนุนจากราคาทองคำ

นักวิเคราะห์ของ UBS ได้ให้มุมมองเชิงบวกต่อราคาสินเงิน โดยคาดการณ์ว่าโลหะมีค่านี้จะพุ่งขึ้นไปถึง 80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในเดือนกันยายน 2027 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากปัจจัยเดียวกันกับที่สนับสนุนราคาทองคำ ธนาคารคาดว่าสินเงินจะยังคงซื้อขายในฐานะสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูงกว่าทองคำ โดยได้รับประโยชน์จากความกังวลทางการคลังที่ยั่งยืนและความเสี่ยงระยะยาวต่อกำลังซื้อของดอลลาร์สหรัฐ

แนวโน้มราคาและปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

ในบันทึกการวิจัย โดมินิก ชไนเดอร์ นักกลยุทธ์ของ UBS ได้กำหนดเป้าหมายราคาหลายระดับ โดยคาดการณ์ว่าสินเงินจะแตะระดับ 70 ดอลลาร์ ต่อออนซ์ภายในเดือนธันวาคม 2026, 75 ดอลลาร์ ภายในกลางปี 2027 และในที่สุด 80 ดอลลาร์ ภายในเดือนกันยายน 2027 การคาดการณ์นี้อิงจากราคาสปอตที่ 66.50 ดอลลาร์ ณ วันที่ 18 กันยายน

ชไนเดอร์ระบุว่า การเคลื่อนไหวของราคาสินเงินยังคงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับทองคำ โดยความสัมพันธ์ดังกล่าวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ปัจจัยหลักที่สนับสนุนโลหะทั้งสองชนิด ได้แก่:

• ความกังวลด้านการคลังของรัฐบาลอย่างต่อเนื่อง
• ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่ไม่เข้มงวดมากขึ้นในระยะยาว
• ข้อสงสัยเกี่ยวกับมูลค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ

พลวัตของอุปสงค์และอุปทานในภาคอุตสาหกรรม

Ad

แม้ว่าการลงทุนในเงินจะเชื่อมโยงกับทองคำ แต่การใช้งานในภาคอุตสาหกรรมก็เป็นเสาหลักที่คอยสนับสนุนโครงสร้าง ชไนเดอร์กล่าวว่า แม้ราคาสูงจะนำไปสู่การทดแทนและการลดการใช้งานในอุตสาหกรรมการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ แต่ก็ได้รับการชดเชยด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากภาคส่วนเทคโนโลยีขั้นสูงอื่นๆ

คาดว่าการบริโภคจะเพิ่มขึ้นจากการเติบโตของศูนย์ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐาน AI การลงทุนในระบบโครงข่ายไฟฟ้า และยานยนต์ไฟฟ้า ในด้านอุปทาน การเติบโตยังคงถูกจำกัด เนื่องจากเงินส่วนใหญ่ผลิตเป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองตะกั่ว สังกะสี ทองแดง และทองคำ ซึ่งจำกัดความสามารถของอุตสาหกรรมในการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อราคาที่สูงขึ้น ชไนเดอร์อธิบาย

ความเสี่ยงและกลยุทธ์ในระยะสั้น

แม้ว่าแนวโน้มระยะกลางจะดูดี แต่ UBS ยอมรับถึงอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น รวมถึงท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม Schnider แนะนำว่านักลงทุนควรพิจารณาใช้ช่วงที่ราคาทองคำอ่อนตัวลงเพื่อสร้างการลงทุนแทนที่จะไล่ตามการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น

ธนาคารยังมองเห็น "โอกาสที่จำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนของอัตราส่วนทองคำต่อเงินเหนือ 70 เท่า" ความเสี่ยงสำคัญต่อการคาดการณ์ ได้แก่ การลดลงของความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่รุนแรงกว่าที่คาดไว้ หรือการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ถดถอยอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม Schnider สรุปว่า "ความเสี่ยงโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางราคาสินเงินที่สูงขึ้น"