瑞銀預測，受黃金利好因素影響，白銀價格將在2027年底達到每盎司80美元。

瑞銀分析師對白銀前景持樂觀態度，預測白銀價格將在2027年9月攀升至每盎司80美元，主要受與黃金價格相同的利多因素推動。該行預計，白銀將繼續作為黃金的高貝塔係數版本進行交易，受益於持續的財政擔憂和美元購買力長期風險。

價格展望及關鍵驅動因素

瑞銀策略師多明尼克·施耐德在一份研究報告中列出了一系列價格目標，預測白銀價格將在2026年12月達到每盎司70美元，2027年年中達到每盎司75美元，最終在2027年9月達到每盎司80美元。該預測基於9月18日錄得的每盎司66.50美元的現貨價格。

施耐德指出，白銀價格走勢與黃金價格仍然高度相關，目前兩者的相關性已接近多年來的高點。支撐這兩種金屬價格的主要驅動因素包括：

• 政府持續的財政擔憂。
• 市場預期長期貨幣政策將趨於寬鬆。
• 對美元長期價值的擔憂。

工業供需動態

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雖然白銀的投資價值與黃金密切相關，但其工業應用為其提供了結構性支撐。施耐德指出，儘管高價導致太陽能板製造領域出現一些替代產品和用量減少，但其他高科技產業不斷增長的需求正在抵消這種影響。

資料中心、人工智慧基礎設施、電網投資和電動車的成長預計將提振消費。在供應方面，成長仍然受到限制，因為大部分白銀是鉛、鋅、銅和金礦開採的副產品。施耐德解釋說，這限制了該行業在價格上漲時迅速提高產量的能力。

近期風險與策略

儘管中期前景樂觀，瑞銀仍承認近期存在潛在不利因素，包括聯準會鷹派立場增強以及進一步升息的可能性。施耐德建議投資人應考慮利用價格疲軟時期增持，而非追逐短期反彈。

該行也認為「金銀比價持續高於70倍的空間有限」。預測面臨的主要風險包括工業需求降幅超出預期或全球經濟成長顯著惡化。然而，施耐德總結道，「風險平衡仍然傾向於白銀價格上漲」。